新股申购 | 中国质押车辆监控服务和汽车经销商运营管理服务提供商长久股份(06959.HK)于12月29日起招股

中国质押车辆监控服务和汽车经销商运营管理服务提供商长久股份(06959.HK)于12月29日起招股，拟发行5054万股，其中公开发售505.4万股，国际发售4548.6万股。每股的招股价5.95-7.90港元，每手500股，一手入场费3989.84港元。预计1月9日挂牌上市，中信证券及工银国际为联席保荐人。

公司简介

长久股份在中国提供质押车辆监控服务和汽车经销商运营管理服务。根据灼识咨询的资料，按2022年的收入（市场份额为47.9%）及截至2022年12月31日的汽车经销商用户数目计，该公司均为中国汽车流通领域最大的质押车辆监控服务提供商。

该公司主要向(i)就汽车经销商购买汽车而向其提供有质押融资的金融机构；及(ii)从事质押车业务的汽车经销商提供质押车辆监控服务。截至2023年6月30日，该公司向(i)18家商业银行（包括中国所有「六大」国有商业银行及12家股份制商业银行）的约200家分行；(ii)27家汽车金融公司；及(iii)11,152家汽车经销商提供质押车辆监控服务。

截至2023年6月30日，该公司共管理75家汽车经销商，其中74家由长久集团拥有，一家由独立第三方拥有。下图对长久股份的质押车辆监控系统进行了示意说明，并说明长久股份的质押车辆监控系统如何与其服务整合及产生协同效应，令长久股份能够监测质押车辆以及能够从长久股份总部评估中国各地汽车经销商的经营状况：

财务状况

截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度，公司实现的收入分别为人民币4.306亿元、人民币4.777亿元及人民币5.479亿元，复合年增长率为12.8%；截至2022年及2023年6月30日止六个月，该公司的收入分别为人民币2.587亿元及人民币3.094亿元。

于往绩记录期间，公司的收入主要来自质押车辆监控服务，分别占该公司截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度以及截至2022年及2023年6月30日止六个月收入的100.0%、100.0%、92.2%、95.0%及90.2%。

行业概览

根据灼识咨询的资料，截至2022年12月31日，中国约80%为汽车经销商提供有抵押融资的金融机构聘请第三方服务提供商对质押车辆进行监控。

按收益计，中国汽车经销商的质押车辆监控服务市场规模由2018年的人民币8.731亿元增至2022年的人民币10.54亿元，复合年增长率约为4.8%。随着对该等服务的需求增加，预期市场规模将于2027年达到人民币14.519亿元，主要基于随着中国乘用车市场的发展，预计此类服务的渗透率将会增加。

募资用途

长久股份预计所得款项净额约3.13亿港元(假设最中发售价为指示范围中位数6.93港元)。根据招股书，公司拟将股份发售所得款项净额用于以下用途：

(1) 约35.0%拟用于改善公司的质押车辆监控服务；

(2) 约30.0%拟用于为汽车流通领域开发一体化支持系统；

(3) 约15.0%拟用于扩大公司的汽车经销商运营管理能力；

(4) 约10.0%拟用于扩充公司的销售及营销能力；

(5) 约10.0%拟用于一般业务运营和营运资金。

来源｜华赢控股

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