连连数字科技（02598.HK）新股简介 投资评级「中性」

连连数字科技是一间中国的数字支付解决方案提供商，具备服务世界各地客户的全球支付能力。提供数字支付服务及增值服务，以赋能全球贸易活动，提高资金与信息的流动效率。集团的客户主要是商业客户，包括中小商户及企业。在中国，连连数字主要作为支付服务提供商，通过为企业客户提供数字化平台，整合终端买家在购买商品时发起的各种在线及线下支付方式的支付信息，帮助企业客户简化其收款流程并低运营成本。集团的服务最终促进了支付流程的完成。

连连数字深入涉足多个不同行业的全球贸易活动。截至2022年12月31日，集团为全球各行业（包括电商、服务业及制造业）累计超过1.8百万家商户及企业提供服务。2022年，集团的数字支付服务总支付额（「TPV」）达到人民币11,530亿元。截至2023年9月30日，集团服务的商户及企业数量累计增至约3.2百万家，截至2023年9月30日止九个月的TPV为人民币13,120亿元。在所有中国的数字支付解决方案提供商中，集团拥有最广泛的全球业务布局及牌照覆盖范围，且集团是唯一一家在美国所有州均持有货币转移牌照的公司。

连连数字尽管在过去三年的活跃客户数量持续增长，由2020年的42.2万户增长至2023年首9个月的110.3万户，但规模增长并没有为集团带来经营亏损的收窄，由2020年的-3%扩大至2023年首9个月的17%。考虑现时港股投资气氛仍在修复当中，连连数字现时的估值仍然颇高，我们建议给予中性。

招股详情

行业：互联网服务

上市类别：主板

主要股东：-

发售股份数目(百万股)：55.92

招股价(港元)：10.21–10.95

发售所得款项(亿港元)：5.7–6.1

配售发售股份数目(百万股)：50.33

公开发售股份数目(百万股)：5.59

FY22经调整利润(百万人民币)：NA

FY22经调整市盈率(倍)：NA

总市值(亿港元)：109.3–117.2

发行股份总数(新股+现有股份))(亿股)：10.7

备考调整后每股资产(港元)：1.04–1.08

交易单位(股)：500

保荐人：中金、摩根大通

时间表

开始登记日期：2024年3月20日

截止登记日期：2024年3月25日

公布申请结果：2024年3月27日

退回支票日期：2024年3月27日

股份买卖日期：2024年3月28日

凯基证券分析员：龚俊桦,CFA