全球疫情持续，加速各企业在线化、数码化的进程，有助软件行业和云端需求扩张。内地媒体《人民日报》发表评论文章指，要将国产软件产业做大做强，掌握主动权。金蝶(00268.HK)主要从事内地企业软件服务，近年积极拓展云服务，透过云转型，从企业资源管理计划（Enterprise resource planning，ERP）到EBC（Enterprise Business Capabilities）。集团2021年度的收入41.74亿元（人民币，下同），按年增加24.4%，亏损收窄9.9%至3.02亿元，毛利率则下跌2.7个百分点至63.1%。
去年度，集团来自云服务收入按年上升44.2%至27.58亿元，占总营业额的66.1%。金蝶云订阅服务年经常性收入（ARR）增长58.5%至15.7亿元。同时云订阅服务相关的合同负债实现按年增加64.6%。自主创新的新一代企业级PaaS平台「金蝶云•苍穹」和大型企业SaaS管理云「金蝶云•星瀚」合计录得收入3.85亿元，按年增加102.9%，苍穹和星瀚的续费率超过120%；期内签约客户551家，包括新签客户316家。憧憬集团继续取得大型国企合同，成为收入增长的动力。
至于企业资源管理计划业务及其他业务，去年度收入按年下跌2%至14.16亿元，收入占比33.9%，经营盈利减少21.2%至1.48亿元。去年12月底，集团手持现金37.37亿元，租赁负债7,979万港元，并无其他借款，没有净负债比率。走势上，5月26日跌至13.2
元（港元，下同）止跌回升，重上10天、20天和50线，STC%K线升穿%D线，MACD牛差距扩大，惟处于保历加通道顶线料有较大阻力，可考虑15元以下吸纳，反弹阻力18.7元，不跌穿13.2元续持有。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
