美股IPO | 中国自动驾驶开发商文远知行(WeRide)将美IPO定价推迟到下周，拟筹资最多9.3亿元，投资方包括英伟达

文章来源：华赢控股

文章作者：华赢证券

上周五(2024年8月9日)，中国自动驾驶科技企业文远知行(WeRide)公布美国首次公开招股(IPO)上市及私募集资计划，涉资最多4.4亿美元(约34.3亿港元)。其中，IPO部份计划集资最多1.194亿美元(约9.31亿港元)，私募部分则共向机构投资者集资3.21亿美元(近25亿港元)。

文远知行原本于本周四(15日)确定IPO价格，但据外电引述知情人士指，文远知行将定价日期推迟到下周，以便更新交易文件并增加新投资者。而新的定价日期尚未确定。

文件显示，就IPO计划，文远知行将发售645.2万份美国存托股票(ADS)，每份作价15.5至18.5美元。每份ADS等于3股普通股。按照提议区间的中间值计算，文远知行的完全摊薄市值将达到50亿美元。此次交易的联席账簿管理人包括摩根士丹利、摩根大通和中金公司。该企业将于纳斯特克市场挂牌，股票代码为WRD。

公司简介

文远知行成立于2017年，是全球领先的自动驾驶科技公司，已在全球7个国家30个城市开展自动驾驶研发、测试及运营，运营天数超1,600天，是唯一同时拥有中国、美国、阿联酋、新加坡四地自动驾驶牌照的科技企业，在广州、北京、上海、深圳、无锡、郑州、南京、武汉、圣何塞、阿布扎比、新加坡、斯图加特等地设有办公室。

文远知行致力于开发安全可靠的无人驾驶技术，应用场景覆盖智慧出行、智慧货运和智慧环卫，已进入自动驾驶商业化运营阶段，商业营收居全球同类企业之首，形成自动驾驶出租车(Robotaxi)、自动驾驶小巴(Robobus)、自动驾驶货运车(Robovan)、自动驾驶环卫车(Robosweeper)、高阶智能驾驶(Advanced Driving Solution)等五大产品矩阵，提供网约车、随需公交、同城货运、智能环卫、高阶智能驾驶解决方案等多种服务。

文远知行拥有涵盖全场景的L4自动驾驶车队，并向公众提供付费自动驾驶出租车服务。该公司已累计获得10,000辆汽车订单。该公司还销售自动驾驶巴士、自动驾驶扫地车和相关传感器套件。

文远知行行业领先的WeRide One平台具有高度通用性和可扩展性，可轻松部署到不同城市环境下的各种车型和应用中。此外，利用公司的人工智能能力，文远知行通过最新的端到端智能模型进一步增强了公司的平台，这些模型能够高效地完成复杂的感知、预测和规划任务。

WeRide One平台中嵌入的强大而多功能的分析功能对公司构建自己的智能模型和为现有的一级供应商提供额外的增值服务起到了重要作用。文远知行的技术进步成功地创造了飞轮效应，使公司能够通过有纪律的资源投资有效地保持领先地位。此外，文远知行一直在通过与生态系统合作伙伴建立战略联盟来加速我们技术的商业化，这些合作伙伴包括世界一流的汽车原始设备制造商、一级供应商、物流和城市服务提供商以及整个行业的许多其他关键利益相关者。

文远知行(WeRide)是一家国际L4级自动驾驶技术公司。在美国和中国均持有无人驾驶测试许可证。 WeRide与雷诺-日产-三菱联盟、宇通集团、广汽集团、博世等OEM和一级供应商建立了战略合作伙伴关系。

2023年，《财富》杂志(Fortune)公布2023年改变世界的公司榜单(2023Change the World)，文远知行位列第八，是唯一一家冲入前十的中国公司。截至2024年6月30日的12个月，文远知行收入为5200万美元。

财务状况

财务方面，公司目前尚处于未盈利状态。其2021年-2023年分别实现营收为1.38亿元、5.28亿元、4.02亿元，对应的净利润分别为亏损10.01亿元、12.99亿元、19.49亿元。今年上半年公司实现营收为1.503亿元，实现净利润为负8.82亿元。粗略计算，三年半的时间公司累计亏损超50亿元。

而这背后和研发费用的投入不无关系。据其招股书显示，2021年、2022年、2023年公司在研发费用的投入分别为人民币4.432亿元、7.586亿元和人民币10.584亿元，分别占其年度总收入的320.7%、143.8%、285.5%。截至2023年6月30日和2024年6月30日止六个月，文远知行在研发费用的投入为人民币3.761亿元、人民币5.172亿元，分别占其相应期间总收入的205.7%、344.1%。

前期高额研发费用的投入或许是拖垮其业绩的主要原因。在此之前文远知行主要通过股权融资来保证公司日常经营和投资活动。截至2024年6月，文远知行已先后完成10轮融资，投资方包括何小鹏、广汽集团、英伟达、博世、IDG 资本、启明创投、基石资本等，公开融资金额累计超过10.9亿美元，2022年完成最后一轮D+轮融资，估值达51亿美元。

现金流方面，2021年、2022年、2023年以及截至今年6月30日，文远知行的现金和现金等价物分别为人民币27亿元、22亿元、17亿元和人民币18亿元;定期存款分别为零、人民币10.573亿元、人民币25.503亿元和人民币23.495亿元。

募资用途

据招股书，此次IPO募集资金文远知行拟在扣除承销折扣、佣金及发行费用后，约35%用于研发自动驾驶技术、产品和服务;30%用于自动驾驶车队商业化、运营和拓展更多市场的营销活动;25%用于支持公司资本支出，包括购买测试车辆、研发设施和管理费用;10%用于公司一般用途和营运资金，包括可能发生的战略投资和收购等。