比亚迪(01211.HK)、理想汽车(02015.HK)、小鹏汽车(09868.HK)、蔚来汽车(09866.HK)公布6月份的销情。凯基证券今日给予该等新能源车块板点评。
报告指出，6月份各车厂的新能源车交付量相继公布，其中“造车新势力”以理想汽车交付量最多，6 月交付约1.3万辆理想 ONE，同比增长68.9%；小鹏汽车居次，总交付15295台，同比增长133%；蔚来汽车则交付12961辆汽车，同比增长60.3%。而作为新能源汽车业的龙头比亚迪表现继续优于同业，6月新能源汽车产量134,800辆，同比增长1.63 倍。
除了产量持续增长外，比亚迪的销售也不断破顶。自 2022年起，比亚迪每月的销量都是上升(只有二月除外，相信与季节性因素有关)，按月的复合增长达 7%，这是其他车厂都难以复制的销售增长。
该行预期比亚迪在第二季会交出超出预期的业绩，除了汽车销售分部可出现大幅增长外，毛利率也会因公司只集中生产新能源车而有所提升。在长期优势方面，该行重申比亚迪具备完整的供应链，而新能源车下乡有利中低档的新能源汽车销售。“十四五”规
划也十分重视新能源行业发展。比亚迪股价近期已破顶，该行建议待股价跌至约280港元吸纳，短期目标价304港元。
来源：凯基证券分析员龚俊桦
