内地媒体报导，目前中国在建重大水利工程加快推进，涉及的投资规模超过1万亿元（人民币，下同），预料将带动GDP增长，为经济稳定增长带来重要作用。海螺水泥(00914.HK)为水泥行业龙头之一，今年第一季度，集团收入254.62亿元，按年下跌26.1%，纯利倒退15.2%至49.25亿元。不过，随着内地煤价转趋稳定，有助集团的生产成本下降，加上内地大型基建推进，料改善盈利表现。集团拟行不超过100亿元的中期票据，将主要用于补充公司流动资金、偿还有息贷款，以及项目建设等的用途。
集团计划今年的资本性支出235亿元，预计不含倂购的全年新增熟料产能460万吨、水泥产能140万吨、骨料产能4,400万吨、商品混凝土产能1,020万立方米，光伏发电装机容量达到1GW。去年度，集团的水泥和熟料合计净销量为4.09 亿吨，按年下跌9.8%；实现主营业务收入按年持平至1,482.24亿元；产品综合毛利率33.11%，按年下跌0.89个百分点。
至于海外市场，在建及拟建项目均有序推进。随着海外项目销售市场网络的不断完善，海外项目公司销量按年增加7.5%，销售金额增长5.3%。另外，集团在去年8月收购安徽海螺新能源，为加快公司新能源产业发展，同时落实家碳达峰、碳中和有关政策要求，推动加快产业转型升级。
集团前董事长王诚涉嫌严重违纪违法，惟预期有关的利淡消息已大致反映。走势上，6月2日和6日呈「大阴烛」下挫，目前失守各主要平均线，惟STC%K线升穿%D线，MACD熊差距收窄，短线走势维持向好，可考虑32港元吸纳，反弹阻力37港元，不跌穿31港元续持有。
笔者：金利丰证券研究部执行董事 黄德几
