英国《金融时报》报导，由于卖方长江基建(01038.HK)在协议签署前两天试图提高售价，传出获麦格理及私募基金KKR牵头的150亿英镑英国配电业务UKPowerNetworksKKR出售交易或告吹。
事实上，英国私人运营的基础设施资产，包括电力、天然气和供水网络，受益于通胀上升，因为运营商的规定回报通常与消费物价指数挂钩。此外，近几个月英镑也大幅贬值。据媒体引述消息人士透露，这两个因素促使长江基建提高要价。
凯基证券就上述报导发出报告，表示长江基建，电能(00006.HK)及其关联方在2010年以55亿英镑收购了这家英国最大的电力分销商，现由长江基建，电能和长江实业(01113.HK)分别持有40%、40%和20%的股权。由于传闻交的易将为长江基建带来可观的出售利润和现金流，如果交易完成，电能和长江基建可能会宣派特别股息。
然而，交易告吹的消息，将抹掉宣派特别股息的希望。此外，虽然英国的基础设施资产与允许的回报率挂钩，但在未来举行的延长运营权的谈判中，降低回报率的压力可能很大。加上英镑大幅下跌，以及全球利率大幅上升，可能会影响长江基建及电能实业的吸引力。
不过，长江基建和电能实业的股价近期已经向下调整。两家公司的股息率都在5%以上，股价有一定的防御力。我们建议投资者趁调整增持两只股票。
分析员：蔡铁康CFA
