本港疫情和经济逐渐复苏，加上政府发放新一轮消费券，有助改善零售市道气氛。领展(00823.HK)为本港最大的房地产信托基金(REITs)，旗下本港房地产物业组合大部分与公共屋邨相连，贴近区民生活，在疫情期间对比旅游区的负面影响相对较细。截至2022年3月底止年度，收益及物业收入净额分别为116.02亿元和87.76亿元，分别按年增加8%和6.5%。投资物业组合的估值上升6.9%至2,127.61亿元，主要由于资产收购及汇兑收益所致；每基金单位资产净值按年增加1.1%至77.1元。
去年度，集团的零售收益总额按年增加2.7%至70.89亿元，香港零售的租用率由96.8%提升至97.7%，保持在较高水平；本港物业的整体平均续租租金调整率升至4.8%，平均每平方呎租金微升至62.7元。集团正为本港的大元街市、乐富街市和德田街市进行资产提升；集团估算该等项目的资本开支分别为2,200万元、3,200万元和7,300万元，并预期在今年中竣工。年内分派总额64.19亿元，按年增加6.8%。现价计，预测股息率约4.9厘。
过去一年，集团积极进行收购，料有助带动业务增长。集团与Oxford Properties Group筹组合资公司，以共同时有Investa Gateway Office市值超过23亿澳元的澳洲优质办公室物业组合，今年6月1日完成。2021年12月完成收购两幢位于红磡及柴湾的停车场汽车服务中心和仓库大厦，以及今年5月同意收购三项位于长江三角洲地区的物流资产。
走势上，目前失守各主要平均线，STC%K线回升至接近%D线，MACD熊差距收窄，短线走势料改善，可考虑63元吸纳，反弹阻力70.5元，不跌穿60元续持有。
金利丰证券有限公司研究部执行董事 黄德几
