华能国际电力(00902.HK)公布今年上半年业绩预亏公告，按中国会计准则测算，预计本公司 2022 年上半年度实现归属于母公司所有者的净亏损为 27 亿至 32.4 亿人民币，扣除非经常性损益后的净亏损为人民币 35 亿至 40.4 亿人民币。
从预亏公告中显示上半年平均上网电价同比上涨 20.7%。虽然上网电价上涨将有助企业提升收入，但由于燃料价格于依然高
企，如动力煤从年初至今于 850 元人民币/吨水平徘徊，高于2017-2021 年以 600 元人民币水平高出不少。致火电企业续录亏损。
虽然最近有消息指中国可能重新由澳洲进口煤炭，有望助缓解煤炭供应压力及价格上涨空间，但由于现正值用电高峰，煤炭价格下跌空间同样有限。
在众多火力发电企业中，预先考虑正积极转型新能源发电及以现新能源收入贡献水平足以覆盖火电部分亏损的企业，助减轻成本高企下的影响，如华润电力(836)。
凯基证券分析员叶晋宜
