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凯基证券:香港 6 月零售销售跌 1.2%,逊预期

来源:真灼传媒 时间:2022-08-03 11:16:23

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香港 6 月份零售额 277 亿港元,较 6 月份下跌 1.2%。尽管 6 月份的跌幅小于 5 月份的 1.6% 的下跌,但仍逊于市场预期。 此外,6 月份网上销售额按年上升 0.5% 至 23 亿港元或占总 销售额的 8.2%。

2022 年上半年,香港零售额按年下降 2.6%,而网上销售额按 年增长 24.0%,部分原因是 22 年第一季度疫情高峰期间的网 上销售额增长强劲。

6 月份零售额方面,电器、汽车及零部件表现最差,销售额按 年下降 13.3%和 10.9%。此外,服装、鞋类和其他服装配饰的 销售额也分别下降 4.0%和 8.6%。另一方面,珠宝首饰、中药材、食品和酒类的销售额在 6 月份以 低个位数增长。

展望未来,7 月份香港零售销售仍将疲弱。香港政府 8 月将发放第二批消费券,8 月零售额或将反 弹,但由于全球经济放缓以及地缘政治压力升级,消费券效果可能不会持续太久。整体而言,2022 年下半年香港零售额可能持平。

板块方面,5、6 月份珠宝销售表现良好,部分原因在于消费券的剩余效应,以及黄金珠宝的保值 功能。我们认为 2022 年下半年珠宝销售,尤其是黄金销售,可能会相对稳定。投资者可以趁低增 持珠宝公司。其中,六福(0590)估值为 7.5 倍预期市盈率,股息率超过 6%,颇具吸引力。

凯基证券分析员蔡铁康,CFA


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