本周市场回顾
8月底是上市公司业绩密集披露的时间段,任正非“寒气论”火爆全网,焦虑情绪中恒生指数于周三下探一万九千点关口位,但周四早市休市半天后,市场出现大幅回升。最终全周收涨2.01%或397点,重上两万点大关,收报20,170点,全周成交额约4,622亿港元。
板块与个股
本周科技股普遍跟随大盘上涨,恒生科技指数周涨2.62%,报4,302.17点。阿里巴巴(09988)周升7.04%,报95.80港元;腾讯(00700)周升2.84%,报324.20港元;美团(03690)周升7.06%,报181.9港元;百度(09888)周升13.86%,报145.40港元;哔哩哔哩(09626)周升11.46%,报201.40港元;京东(09618)交出亮眼的Q2成绩单,周升14.05%,报248.40港元。京东二季度的收入及盈利均表现出色,疫情冲击下京东一体化物流体系展示出不错的韧性,运营效率持续提升,市场也对相关标的表现出认可。周五盘后,美团交出二季度财报,季度营收达509.4亿元,同比增长16%,超出市场预期。
周一盘前,中国央行宣布下调一年期和五年期LPR,分别下降5个和15个基点至3.65%和4.3%,5年期LPR非对称下调体现政策意志希望引导房贷利率下行,刺激地产销售复苏。龙湖集团(00960)周中逆市交出一份不错的成绩单,核心净利润仍稳健增长,董事长吴亚军表示,“地产行业底部已至”,股价周升4.95%,报26.70港元;碧桂园(02007)周升2.24%,报2.63港元;旭辉控股集团(00884)周升13.77%,报2.70港元;碧桂园服务(06098)中期业绩亮眼,经营现金流环比改善,周升4.30%,报16.08港元;旭辉永升服务(01995)周升8.52%,报5.70港元。
当前碳酸锂供需关系进一步趋紧,随着新能源汽车渗透率持续提升,行业增速保持较快增长,带动上游的锂电池材料等维持在价格高位,于近期披露的中报业绩可见行业进入集中爆发期。天齐锂业(09696)周升2.21%,报83.15港元;赣锋锂业(01772)周升4.79%,报73.40港元。
电力紧缺继续受到市场关注,火电的需求推动煤炭股表现强势。中国神华(01088)周升4.61%,报25.55港元;中煤能源(01898)周升6.92%,报7.22港元;兖矿能源(01171)周升7.70%,报31.60港元。
早期通过18A来港上市的创新药公司,陆陆续续有进入到商业化的阶段,有望从biotech走向biopharma。康方生物(09926)周升19.30%,报25.65港元;基石药业(02616)周升22.69%,报4.92港元。此外,还有部分公司的核心产品正临近商业化的,也因为展现出良好的市场前景而受到看好。瑞科生物(02179)周升10.12%,报22.30港元;圣诺医药(02257)周升14.64%,报68.90港元。
周四,中国中免(01880)成功在港上市,免税航母迎来A+H时代。“基因编辑第一股”百奥赛图(02315)结束招股,预计将于9月1日挂牌上市。
资金流向
拔萃视点
本周头三个交易日,恒指三连跌,延续了此前的颓势,华为创始人任正非的一篇内部讲话“寒气论”引起热议,讲话强调“一定要把‘活下来’作为最主要的纲领”,市场的焦虑下交投情绪持续低迷。周四因“八号风球”港股休市半天,午市开盘后,情绪出现巨大反转,有传言中美之间就中概股审计问题的谈判出现进展,半个交易日恒指就大涨了3.63%,成交额突破900亿港元,周五涨势持续全日成交额久违地回到千亿港元以上。全周累升2.01%或397点,重上两万点大关,收报20,170点。
周五盘后,利好消息得到兑现。中国证券监督管理委员会、中华人民共和国财政部与美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)签署审计监管合作协议,将于近期启动相关合作。合作的签署,表明中美监管机构之间就解决审计监管合作这一共同关切问题迈出关键一步。万事开头难,相信此举对维持中概股保留在美上市地位、以及更多的中国企业借助国际资本市场跨境上市释放出积极信号,同时有关信息披露的规范化也有利于维护投资者合法权益,为上市公司营造良好的国际监管环境。
如上周所提到的,中期借贷便利(MLF)操作和公开市场逆回购操作中标利率下降为新一轮贷款市场报价利率(LPR)下调打开空间,周一盘前,中国央行宣布下调一年期和五年期LPR,分别下降5个和15个基点至3.65%和4.3%,其中5年期LPR的非对称下调更是体现出政策意志希望引导房贷利率下行,刺激地产销售的复苏。
降息有望对消费投资产生刺激作用,推动经济增速的进一步恢复,有利于港股的触底反弹。但仍需警惕中美利差拉大和地缘政治冲突扩散的风险。当地时间周五,Jackson Hole年会上美联储主席鲍威尔的鹰派发言引发市场焦虑,为9月可能的连续第三次加息75个基点做出铺垫。美股上演“黑色星期五”,当日三大指数跌幅均超过3%。此外,美国8月Markit服务业PMI初值、Markit综合PMI初值分别仅有44.1和45,均大幅低于此前的预期,双双创下27个月的新低,经济恶化出现糟糕的信号,市场担心继续加息或将进一步引发“经济衰退”,乐观情绪遭受打击。
港股有希望走出阶段性的底部,在这个寒气袭来的秋天,暗香疏影,凌寒而立。外围市场的波动纷扰或仍不会少,短期的各种震荡也很难避免,但基本面是最好的“压舱石”,期待中国经济的好转、消费投资的复苏和上市公司的发展。
分析师声明:
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拔萃资本高级副总裁 谭旷明