市场憧憬美国快将取消部分中国货加征关税,有利出口股反弹。创科实业(00669.HK)为电动工具产销商,以市场划分,2021年度所有地区的销售额均录得双位数增幅,北美市场上升33.7%至102.25亿美元,占总收入的77.4%,欧洲市场的销售增加41.1%至19.51亿美元,而全球其他地区的增长31.8%至10.27亿美元。为应对中美影响,集团早已在越南、墨西哥和美国等地设厂,降低中国工厂产能的占比。
由于美国经济减速、通胀升温拖累个人消费,或影响集团的销售表现。然而,集团在行业具领导地位,具能力持续推出新产品,有助支持毛利率扩张。集团2021年度的毛利率连续第十三年录得增长,按年上升0.54个百分点至38.8%。去年度,电动工具的收入按年增加37%至120亿美元,占总收入的9成,经营溢利增加37.8%至12亿美元。期内,旗舰品牌MILWAUKEE业务录得40.6%增幅,乃受推出创新产品以扩展M18和M12充电式产品平台带动。
至于地板护理业务,分部收入增加14.8%至512亿美元,占总收入的9.4%,经营溢利上升18.7%至2,920万美元,主要由于致力生产充电式及地毯清洗产品。集团的财务维持稳健,去年12月底手持现金18.74亿美元,净负债比率为28.2%。不过,存货周转日由2020年底的120日增加14日至134日;应收账款周转日为53日,而2020年则为48日。
走势上,6月21日跌至80.05元止跌回稳,近日重上10天和20天线,MACD牛差距扩大,STC%K线续走高于%D线,短线走势料改善,可考虑86元吸纳,反弹阻力104元,不跌穿80元续持有。
金利丰证券研究部经理黄智慧
笔者为证监会持牌人士
本人并无持有上述股份