内地房地产市场自去年下半年以来，不少房地产商相继陷入债务问题，连同经济面临下行压力，政策调控房地产市场，楼房销售表现疲弱。然而，内地楼市为经济重要支柱之一，近期中央政策着重稳定楼市，人民银行亦提出，加大稳健货币政策实施力度，促进房地产健康发展。多个城市陆续出台鼓励购房政策，例如部分地区下调首套房贷款最低首付比例、推出“房票”安置政策重出江湖，料有助推动房地产市场去库存。
拥有较强资产负债表
不过，房企仍面对流动性压力，因此具国企背景、较强的资产负债表的中海外(00688.HK)，值得看高一线。今年6月份，中国海外系列公司的合约物业销售金额434.67亿元(人民币.下同)，按年下跌16.1%，而相应的已售楼面面积约183.9万平方米，按年下跌34.8%。
今年首6个月，中国海外系列公司累计合约物业销售金额1,385.01亿元，相应的累计已售楼面面积626.43万平方米，分别按年下跌33.2%和40.3%。
今年6月底，录得已认购物业销售约105.07亿元，预期将于往后数月内转化为合约物业销售。随着各地推出稳楼市措施，集团6月份的销售见改善。今年6月，集团在西安、北京、大连、青岛、宁波和成都共收购七幅地块，应占楼面面积合共约133.3万平方米，其中一幅地块将会以合作模式发展。今年首6个月，集团收购的土地累计应占楼面面积约345.98万平方米，累计应付的土地出让金约为456.7亿元。
集团整体财务表现稳定，今年3月底银行结余及现金为1,147.4亿元，净借贷比率为43.1%，远较大部分同业为低。
走势上，自6月起形成上升轨，目前企稳各主要平线，惟STC%K线续走低于%D线，MACD牛差距收窄，宜候低23元以下吸纳，反弹阻力26.6元，不跌穿21元续持有。
来源：金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
