内地动力煤期货价格首次突破 1,000 元，主要是欧洲能源危机为全球煤价都创新高，这利好煤炭开采商。今次所介绍的相关个股为兖矿能源。
兖矿能源主要开采的是动力煤，主要的用途为发电之用，所以兖矿是能源价格高企的受惠者。而另一煤种，焦煤则主要用于炼钢上，在内地房地产市场疲软下，新地盘量减少则影响钢铁需求，从而令焦煤需求也受影响。
兖矿 2022 年上半年产能 5,064 万吨，与上年同比相若。而销量为 5,307 万吨，按年 4.2%。升 2022 年上半年每股盈利 3.78 元人民币，按年上升 1.9 倍，主因就是销售均价大涨 90%。集团 2022年上半年毛利率为 48%，2021 年全年仅为 37%。
在欧盟与俄罗斯的对立很大机会在下半年仍未能解决，下半年煤价相信可以维持强势。市场预估兖矿的全年每股盈利为 6.1 元人民币。我们预期利润大幅上升下，兖矿下半年业绩仍会维持每股 0.45元特别息。以 45%派息比率及特别息的话，其股息率是可达 9.7%。
凯基证券分析员: 龚俊桦
