京东物流(02618.HK)是中国领先的技术驱动的供应链解决方案及物流服务商，近期股价逆市上升。
管理层指，集团业务已从4月份的最差水平恢复回来，当月仍录得按年正增长；在5至6月期间，内地仍有零星的新冠确诊个案，但未对公司营运构成重大风险，而履行时间亦较4月有所改善。
受惠季节性因素，尤其在618在线购物节，以及主要在4月份延迟收入确认已开始履约，预料京东物流(02618.HK)次季收入按季升12%至300亿元人民币，并经调整后亏损为6亿元人民币，料上半年录得净利润。
即使受封城影响，以致服务中断的负面影响，但相信其次季收入将呈按季增长；而受惠于物流服务恢复、以及因客户对物流服务投资增加而确保订单及时履行，以致单客户平均收入(ARPC)增加，预料公司5和6月收入较4月的有所回升。公司有望达致全年收入录得20%增长的目标，这亦证明公司正扩大在较高分散的ISM行业市占率。
另外，京东物流(02618.HK) 与南方航空(01055.HK) 旗下南方航空物流深化合作，将共同建设一体化智能航空物流平台。
据悉，该智能航空物流平台将聚焦航空货运、现代仓储、电商贸易与供应链管理四大业务，计划在三年内滚动建设完成，平台投入营运后将进一步整合全球生态合作资源，聚合航空物流产业价值链，双方并将合力构建「全场景」航空综合物流生态圈。
平台将以航空货运为核心，为客户提供航空运输、航空货站、供应链管理以及现代仓储、地面运输、供应链金融、电商贸易等供应链服务，全面整合从工厂、仓储、运输到机场货站、海关、航空运输，以至客户的全场景航空物流综合解决方案，并为客户提供门到港、港到港以及港到门的端到端一体化航空物流服务方案。
对于下半年经济活动重启子行业偏好依次为本地服务、电子商务、在线游戏，最后为在线广告。来自监管机构的积极信号支撑了市场情绪，尽管收入仍然充满挑战，但由于持续的成本优化努力，盈利质素一直在提高。
除了下半年的复甦趋势，在行业增长放缓和宏观逆风的情况下，更看好现金流强劲、ESG良好、新业务和用户具增长催化剂、毛利率提高、利用传统行业数字化的公司。
预计京东物流(02618.HK)可遂步回升至24元阻力，投资者不妨趁低吸纳。
撰文：高宝集团证券执行董事李慧芬
(本人并没持有以上股票)
