本周市场回顾
本周，恒指先是连跌4日才有所企稳，周五终于跟随性反弹。最终全周收跌6.50%或1,152点，收报16,587点，全周成交额明显有所放大约4,860亿港元。
数据来源：富途
板块与个股
本周科技股普遍跟随大盘下跌，恒生科技指数周跌9.41%，报3,206点。阿里巴巴（09988）周跌9.96%，报73.25港元；腾讯（00700）周跌7.67%，报249.20港元；美团（03690）周跌13.82%，报149.0港元；百度（09888）周跌12.64%，报104.40港元；哔哩哔哩（09626）周跌26.11%，报95.95港元；京东（09618）周跌12.04%，报174.80港元。
美国发布新一轮针对中国半导体产业的制裁，叠加行业周期下行，板块明显承压。上海复旦（01385）周跌9.13%，报35.3港元；华虹半导体（01347）周跌5.40%，报17.04港元；中芯国际（00981）周跌10.93%，报15.32港元。
随着西方品牌车企逐步宣布退出对俄罗斯的汽车出口和销售，中国品牌在俄罗斯迅速崛起。7月开始，中国品牌汽车超过韩国品牌汽车，成为俄罗斯市场第二名。长城汽车（02333）周跌7.79%，报7.22港元；比亚迪（01211）周跌1.30%，报194.9港元；理想汽车（02015）周跌3.22%，报78.05港元。
百济神州（06160）公告，在全球3期ALPINE试验的意向终期分析中，旗下管线百悦泽（泽布替尼）对比亿珂（伊布替尼），取得无进展生存期（PFS）的优效性结果。伊布替尼是一款21年销量高达97.8亿美元的BTK抑制剂重磅产品，泽布替尼展现出同类最佳（best in class）的巨大潜质，带动股价周升16.68%，报94.80港元。其他有出海和同类最佳潜力的创新药公司同样受到带动，信达生物（01801）周升3.28%，报25.20港元；荣昌生物（09995）周跌0.26%，报38.30港元；康方生物（09926）周跌4.75%，报26.05港元；亚盛医药（06855）周升14.34%，报13.08港元。
药明生物（02269）宣布无锡子公司正式从美国商务部的“未核实清单”（UVL）中移除，股价周升6.12%，报51.15港元。药明康德（02359）宣布盈喜，前三季度营业收入超283亿元，同比增长71.87%；前三季度净利润超73亿元，同比增长107.12%，强劲的增长带动股价周升10.24%，报69.60港元。CXO板块受看好，康龙化成（03759）周升2.96，报35.8港元；金斯瑞（01548）周跌1.69%，报16.30港元。
周一，创新医疗器械潜在龙头公司健世科技（09877）上市首日收高1.62%，全周股价窄幅波动表现稳定，目前市值超116亿港元，市场对B类股的信心恢复。
资金流向
本周呈持续净流入，合计约197.43亿（人民币计）。
数据来源：阿思达克财经
拔萃視點
早前的颓势延续到了本周，前四个交易日港股仍跌跌不休，恒指再破一万七千点大关。直到周五，随着隔夜美股走出大反转的行情，恒指终于高开，早盘继续走高，但午盘后涨幅有所回落。最终恒指全周累跌6.50%或1,152点，收报16,587点，全周成交额明显有所放大至4,860亿港元，显示阶段性筑底，市场期待反弹的信号。
如前一周提到的，从基本面上看，港股已经足够“便宜”了，观望的投资人在等待进场的信号。而本周平均日成交额接近千亿港元，一方面是久违的北水回归且持续性净流入，另一方面也显示有资金提前布局可能的大会行情。加之部分个股也陆续公布出三季度盈喜或其他利好消息，对未来有信心的公司抢在静默期前积极开展回购，虽然股指走势仍偏弱，但多头也并非没有胜算。
当地时间周四，备受瞩目的9月通胀数据出炉，CPI同比上涨8.2%，核心CPI同比上涨6.6%，均高于预期，也超过了美联储的舒适区。市场基本笃信美联储会在11月继续加息75个基点或以上，加息预期导致美股当日开盘跳水。但因为市场之前已经有比较充分的预期了，情绪面上最终呈现出靴子落地的演变，否极泰来，最终三大股指当天均收涨超2%。外围市场主导带动了港股周五阶段性的反弹，但港股的表现最终要回到上市公司自己的基本面中来，外力带来的注定也不是实质性的、可持续的改善，更何况现在看来各经济体也都有自个的麻烦。
外部事件仍扰动不止，俄乌冲突还在继续发酵，英国财政大臣被撤职、减税政策大转弯引发市场混乱，通胀居高不下美国面临衰退风险，欧洲这个冬天的能源危机等等。相比较而言，国内的情况总体还是不错的，9月新增信贷、社融、M2数据均好于预期，但疫情始终是经济活动头上的一缕阴霾，宏观上或许仍需要更多的耐心。
可以留意，结构性的产业机会。生物科技板块在一轮大回调后，部分个股展现出了不错的吸引力。一旦叠加利好消息的刺激，走势有机会突破。如百济生物在全球3期ALPINE试验的意向终期分析中，旗下管线百悦泽（泽布替尼）对比亿珂（伊布替尼），针对慢性淋巴细胞白血病取得无进展生存期（PFS）的优效性结果。伊布替尼是一款在21年销量高达97.8亿美元的BTK抑制剂重磅产品，泽布替尼能展现出同类最佳（best in class）的巨大潜质，也极大鼓舞了中国创新药产业。坚持创新并且目标全球范围内的同类最佳或第一，将会有广阔的出海空间，相信这个领域会诞生出中国的一流跨国药企。但板块的分化还会继续，马太效应下越是对Biotech的独特性、差异化优势提出更高要求，创新药企们也要想办法更聪明地使用账上资金和利用好管线布局。近期和铂医药核心产品管线“一停一卖”，因前景不佳云顶新耀宣布退回第一款商业化产品的商业权益等，医药投资人要慧眼识英雄并不容易。
10月8日，沪深交易所新闻发言人分别就相关问题答记者问时指出，根据《上海证券交易所沪港通业务实施办法》《深圳证券交易所深港通业务实施办法》(《实施办法》)等业务规则规定，不同投票权架构（WVR）公司由在港第二上市转换为主要上市后，可以依照规则在考察日对其进行考察，符合《实施办法》相关规定条件则纳入港股通。WVR在互联网中概股公司中较为普遍，近期回港的中概股也越来越倾向在香港直接选择主要上市或第二上市后转为主要上市。包括阿里巴巴此前也有公告，董事会已授权管理层向港交所提交申请，拟将香港新增为主要上市地，预计将于2022年底前生效。不仅这一预期值得期待，互联网行业的本轮大幅调整目前看来也已基本到位了，基本面低谷正在过去行业有望迎来盈利、政策的拐点，而当前的估值水平处在历史性底部，风险回报比具有相当不错的吸引力。
分析师声明:
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股市有风险，入市需谨慎！
来源: 拔萃资本
原创: 谭旷明
