今年上半年，太阳能玻璃供应的大幅增长，导致行业竞争激烈，同时由于原材料和燃料的价格上涨，导致太阳能玻璃制造商面临生产成本上升的问题；信义光能(00968.HK)亦难独善其身，截至今年6月底止中期，即使收入上升，纯利和毛利亦出现倒退。信义光能今年上半年，收入96.98亿元，按年上升20.1%，纯利下跌38%至19.05亿元。整体毛利率由2021年上半年的55.4%，大幅收窄21.3个百分点至期内的34.1%，EBITDA利润率下跌21.6个百分点至35.6%。
今年上半年，太阳能玻璃销售收入按年增加22.6%至80.91亿元，占总收入的83.4%。不过，期内主流3.2毫米及2.0毫米太阳能玻璃的平均市场价格，分别下降12.5%和15.5%，连同大幅提高的采购成本，导致集团的太阳能玻璃的毛利率由2021年上半年的51.2%，下降24.5个百分点至26.7%。集团将进一步扩大太阳能玻璃产能，以获取更多的市场份额；计划新增八条日熔量各为1,000吨的新太阳能玻璃生产线，其中三条已于2022年第二季度投产。
至于太阳能发电场业务，分部收入上升5.5%至15.58亿元，收入占比16.1%；分部毛利率下降0.9个百分点至72.8%。今年6月底，集团太阳能发电场项目的累计核准并网容量为4,115兆瓦，其中3,884兆瓦为大型地面集中式项目，而2,104兆瓦的太阳能发电场已列入可再生能源发电项目列表，而1,720兆瓦的太阳能发电场为平价上网项目。集团预计今年新增的太阳能发电场项目容量，较大机会低于原定目标的720兆瓦。
走势上，昨日重上20天线，MACD熊转牛差距，STC%K线续走高于%D线，短线走势料改善，可考虑12.2元以下吸纳，反弹阻力13.7元，不跌穿11.5元续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份
