股份推介
蒙牛乳业 (02319.HK)
建 议：买入($35.00以下)
止 蚀：$33.50
目 标：$39.40
理 由：
蒙牛乳业(2319)的业务涵盖行业的上、中和下游，提供多元化的乳制品。液态奶业务包括生产及经销超高温灭菌奶(UHT奶)、乳饮料、酸奶和鲜奶，去年度分部收入按年增加12.9%至765.14亿元(人民币，下同)，占总收入的86.8%，分部盈利上升59.4%至50.9亿元。集团持续改善产品结构，推出高端产品品牌，例如特仑苏、每日鲜语和现代牧场等，有助缓和成本上涨的压力。
集团早前公布私有化雅士利(1230)，虽然有指私有化的作价太高，但透过私有化将能够以更大的灵活性实现未来的业务发展，并在内部改善潜在竞争，提升协同效益。另外，今年上半年内地受疫情影响的封城措施，或影响集团今年上半年的销售表现，惟预期下半年液态奶销售逐步复苏，加上内地民众对乳制品的人均消费量，仍然远低于世界平均水平，因此内地乳制品市场仍具较大发展空间。
走势上，自7月起形成下降轨，惟今早重上10天线，MACD熊差距收窄，STC%K线续走高于%D线，短线走势料改善，宜候低35元(港元，下同)以下吸纳，反弹阻力39.4元，不跌穿33.5元续持有。
金利丰证券研究部经理黄智慧
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份
