渣打集团第三季除税前法定溢利按年升 39.7%至 13.91 亿美元，优于市场预期。该股午后升幅曾扩至 5.8%一度高见 51.75元。而撇除重组及其它事项的除税前基本溢利则按年升 31.7%至 14.16 亿美元，按固定汇率基准计按年更升 35%。每股盈利增加 10 仙或 43%至 33.1 仙。期内，收入按年升 15%至 43.29 亿元。第三季经调整净利息收入按年增加 17%至 20.23 亿元，经调整净息差按年升 0.2 个百分点升至 1.43%。
期内，企业、商业及机构银行业务溢利上升 48%，如不计及债务价值调整，则上升 42%；个人、私人及中小企业银行业务溢利按固定汇率基准计算上升 75%，其中收入上升 18%，原因是利率上升带来的益处有部分被疲软的财富管理业务所抵销。
细分业务方面，第三季交易银行服务收入为 10.82 亿美元，金融市场收入 15.40 亿美元，零售产品收入 11.09 亿美元，均录增长。当中，交易银行业务收入增加 47%，因现金管理收入增加 114%，反映强大的定价规则受惠于加息环境。金融市场业务收入增加 17%，按固定汇率基准计算及不包括正常化调整则增加 21%。得益于买卖价差扩大、波动加剧带来的交易收益，以及加息及能源对冲的需求令客户流转增加，宏观交易再创季度新高，增加 36%。零售产品收入上升 34%，按固定汇率基准计算则上升 44%。存款收入增加逾两倍，乃由于在加息环境下积极进行转付率管理。
信贷减值季内支出升至 2.27 亿元，按年上升 1.2 亿元；按季上升 1.6 亿元。包括中国商业房地产风险敞口的 1.3 亿元，以及巴基斯坦和加纳主权评级被下调所产生的 9,600 万元。普通股权一级资本比率为 13.7%，上季度为 13.9%，但仍处于 13 至 14%目标范围内的上半水平。
管理层指引方面，预期 2022 年收入增长约 13%(撇除债务价值调整及按固定汇率基准计算)，与年初至今的增长一致。2022 年平均净息差约为 140 个基点，而 2023 年将扩阔至约 165 个基点，加上业务继续保持强劲的增长势头及正收入与成本增长差，意味着集团有望于 2024 年或之前实现 10%的有形股东权益回报目标。
凯基证券分析员: 谭美琪
