华润电力(836)公布上半年业绩，公司拥有人应占利润 43.7 亿港元，较上年同期少 22.5%，每股基本盈利为 0.91 港元，表现优于预期。在业务细分中，火电业务亏损约 20.3 亿港元，而可再生能源业务则助企业抵销亏损贡献净利润为 52.8 亿港元。同时宣布中期股息 0.21 港元/股。
火电部分亏损主要由于燃料成本高企所致，但随国内煤炭加大开采煤价由高位回落，火电业务随煤价表现及电价上涨影响亏损收窄，但依然未来煤价走势将主导整体业绩表现。
可再生来源方面，风电售电量增 12.8%、光伏售电量增 27.5%。除此之外，华润预计年末前新增风电和光伏项目容量达 6,300兆瓦进行并网(截至6月底可再生能源运营权益装机为16,302兆瓦)，预计明年售电量(新能源部分)将明显提升。
华润电力(836)投资于新能源装机开支持续加大，大项目并网助可供售电量提升助推动盈利。但由于近日电力股已上涨一定幅度，有回调风险，投资者可考虑分注吸纳。
凯基证券分析员: 叶晋宜
