旺旺（0151）在行业具有一定知名度，近年在乳品及饮料的销售持续增长。截至2022年3月底止年度，集团营业额239.85亿元（人民币，下同），按年上升9%，纯利增加1.1%至42.03亿元，营运利润倒退4.9%至54.57亿元。面对部分原材料及包装材料价格高企，成本压力增大，整体毛利率下跌3.4个百分点至44.8%。拟派末期息每股2.1美仙，另派特别息每股2.94美仙，将于8月25日除净；连同中期息0.83美仙，全年共派息5.87美仙，现价计股息率为7.4厘。
内地新冠疫情自6月受控，政府继续支持内需稳经济，而贴近民生所需在消费品领域中较具韧性。2021/2022年财年，集团的乳品及饮料类收益上下半年均实现双位数成长，年度收入按年上升16.9%至128.73亿元，占总收入的53.7%，毛利率减少2.9个百分点至46.7%。期内，占乳品及饮料类收益逾90%以上、核心产品「旺仔牛奶」，其收入按年增加18.4%。去年度，米果类收益按年持平至55.92亿元，占总收入的23.3%。休闲食品的收入上升1.6%至53.97亿元，占总额的22.5%，分部毛利率下跌3.5个百分点至44.2%。
集团目前加强发展新兴渠道，其中B2B模式包括与各类电商平台的合作、母婴渠道、OEM代工和特通渠道等；B2C模式，主要包括旺旺在线自主运营的官方旗舰店及线下运营的自动售货机、主题门店等。虽然新兴渠道仍然处于投资期，但2021财年新兴渠道收益保持较快增长，占集团整体收益比已近双位数。
走势上，6月29日呈「大阴烛」下跌，期后反复下跌，目前失守各主要平均线，惟STC%K线升穿%D线，MACD维持牛差距，短线跌势有望喘稳，可考虑6.15元（港元，下同）吸纳，反弹阻力7元，不跌穿5.9元续持有。
金利丰证券研究部经理 黄智慧
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份
