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中国中免(1880)、腾讯(700)、中国电信(0728)

来源:真灼传媒 时间:2022-11-08 10:24:22

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个股点评

 

中国中免 (1880)

中国民航早前已开始执行 2022/23 年冬春航季航班计划。报道指,第二步将是放松熔断规定。第三步是让国际航班逐步恢复至疫情前的水平。虽然目前尚不清楚这两步的实施时间表,但市场普遍认为明年内地会进一步放宽防疫限制。中国中免是全球最大的旅游零售运营商,倘若内地航空业正常化,中国中免可率先受惠。

目标价:235

止触价:170

 

腾讯 (700)

腾讯自 2021 年开始一直受内地监管收紧及宏观经济转弱所拖累,但腾讯正从最坏情况走出来,九月份首次有游戏作品获批版号,手游业务渐见曙光。与此同时,腾讯持续加码海外业务投资,游戏出海加快有望成为带动其增长动力。

目标价:310

止触价:220

 

中国电信 (0728)

首三季度经营收入为 3,609.82 亿元人民币,按年增9.6%,跑赢行业增速。股东应占利润在剔除一次性因素后,同比增长 12.0%。5G 套餐用户净增 6,324 万户,达到约 2.51 亿户,渗透率达到 64.4%。移动用户 ARPU为 45.5 元人民币,移动用户的增长纾缓了用户 ARPU的波动。派息方面,公司承诺 2023 年派息率将提升至 70%,今年首次派中期息 0.12 元人民币,连同去年度末期息,TTM 息率达 12 厘。

目标价:3.4

止触价:2.4

 

大市点评

 

据外媒报导,美国总统似乎准备向日本和荷兰施加更大压力,要求两国与美国一同阻止先进芯片技术流向中国。美国商务部高级官员本月将访问荷兰,与日本的全面讨论也可能很快就会开始。美日荷三大公司主导全球芯片制造设备市场,而后两者的艾司摩尔及东京电子现时能不依赖美国技术,故此尚未受到美国的监管。但若果荷兰及日本跟随美国制裁中国,相信由上游企业,如中芯国际(0981)除了难以购买新的晶圆光刻机外,现存的光刻机也可能没法有零件及技术进行维修,而下游企业也可能因缺乏芯片而减愎生产,或者将芯片的制程减低,这是对整个中国高科技块板的严重打击。

 

港股通周一净流入 49 亿元,其中,腾讯(700) 净流入最多,达 10.7亿港元;其次是港交所(0388)。而中移动(0941)则录得最多净流出,为 2.3 亿港元;其次是新东方在线 (1797)。



来源: 凯基证券



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