一个由今年3月至今仍缠绕不休的问题，一项连续多日高踞财经头条榜首的协议。
美国证交会2020年12月18日通过修订《外国公司问责法》（HFCAA）法案，所有美国上市海外公司，连续3年未能提交美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）要求的审计报告，有关企业将会面临强制退市风险。
今年3月震撼市场消息，就是上述名单突然增加，包括百胜中国（9987）、百济神州（6160）在内五间公司，直接成为中概股集体暴跌的主要元凶。过去半年这个名单，中概股「入选」有增无减，就连阿里巴巴（9988）也榜上有名。
从客观角度来看，瑞幸咖啡造假事件，强化美国证交会出招理由；若阴谋论角度看，根本就是中美博弈，美国制裁中国行动的延续。
上周海外传媒报道，中美两国监管机构就有关美国上市中概股审计底稿问题，有机会签订合作协议。上述消息随即刺激一众新经济股，特别是美国有上市地位的股价显著回升，恒生指数更由19200点低位，在一日半交易日（上周四打风半日市）累积反弹超过1000点。
内地证监会和财政部上周五晚发公告指，中美监管机构签署有关审计合作协议，上述消息一度刺激恒指夜期大幅上升数百点。约一小时后，美国会计监督委员会也发布内容近似公告，惟这时夜期升幅大为收窄，部份中概股开市前交易更出现倒跌情况。当时我也有在Patreon作跟进分析，内容节录如下：「或许跟我星期五中午YouTube直播时看法接近，首先大家可以看看美国审计委员会的公告，用字并不客气，说到好像有尚方宝剑，可随时到内地和香港作出调查和审查。"the first step toward opening access for the PCAOB to inspect and investigate completely registered public accounting firms in mainland China and Hong Kong."净系睇呢句，都知道佢咩料！」
中概股乐观情绪或已反映
美国审计委员会昨日公布十多条Q&A，藉此厘定有关协议内容，以及阐述美方的立场。根据上述Q&A，美方审查人员可以随时前往香港及内地进行调查，预计9月中会开始，PCAOB强调这只是第一步。然而中方声明强调，美国监管机构只能在中方协助下进行检查，由于双方阐述立场，存在明显差异。一言以蔽之，即使这些中概股「摊开肚皮」给人看，也不代表没有手尾跟，以及再没有被美国证交会除牌厄运。原因很简单，就是量度检查标准的尺，一直掌握在人家手上。
结论是甚么？就是上述协议虽然已经签定，但对中概股利好乐观情绪，或已在上周四和周五的升势中反映。一众美国上市中概股，还是争取到本港，作两地同步第一上市方为上策。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份
