华润啤酒（291）旗下主要品牌「雪花Snow」，在内地啤酒市场具领先优势。上半年内地疫情对啤酒销量带来压力，集团整体啤酒销量按年轻微下跌0.7%，至6295000千升。由于产品结构持续提升，期内次高档及以上啤酒销量按年增加10%，至1142000千升，其中喜力品牌产品在上半年销量录得双位数增长。
上半年集团综合营业额210.13亿元（人民币，下同），按年上升7%；纯利倒退11%，至38.02亿元；若果剔除去年搬迁补偿协议出让土地的一次性初始补偿收益17.55亿元，未计利息及税项前盈利和纯利，分别按年上升24.1%和27.8%。期内整体平均销售价格较去年同期上升约7.7%，带动毛利按年上升6.9%，至88.78亿元，毛利率按年持平。
随着内地疫情受控，加上夏季为啤酒传统旺季，憧憬带动啤酒需求。面对原料价格上涨，集团早前已因应成本压力完成调价，加幅抵销成本上升。走势上润啤重上50天线，惟STC%K线续走高低于%D线，MACD维持熊差距，宜候低53元（港元，下同）以下吸纳，反弹阻力59.3元，不跌穿51元续持有。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份
