金蝶（268）主要从事内地企业软件服务，近年积极拓展云服务。截至今年6月底六个月，集团收入21.97亿元（人民币，下同），按年增加17.3%，亏损由去年同期的2.48亿元扩大至3.56亿元，亏损扩大主要由于集团加大对云服务产品，尤其是「金蝶云·星瀚」和「HR SaaS」的研发投入，以及新冠疫情持续，对项目交付效率产生不利影响所致。期内，云服务业务收入上升35.5%至16.77亿元，占总收入的76.4%。企业资源管理计划业务及其他业务收入按年下降18.1%，至5.19亿元，收入占比23.6%。
集团持续聚焦云订阅服务，今年上半年金蝶云订阅服务年经常性收入（ARR）18.6亿元，按年上升46.5，云订阅服务相关的合同负债实现按年增加56%。集团近年透过云转型，从企业资源管理计划（Enterprise resource planning，ERP）到EBC（Enterprise Business Capabilities）。今年上半年，「金蝶云·苍穹」和「金蝶云·星瀚」合计录得收入2.84亿元，上升77.6%，续费率较去年同期保持稳定；期内签约客户476家，包括新签客户194家。
虽然集团的云服务业务仍处于投资时期，但全球疫情持续，加速各企业在线化、数码化的进程，有助软件行业和云端需求扩张，而且内地的政策要将国产软件产业做大做强，掌握主动权，有望为集团带来更多机遇。去年12月底，集团手持现金37.13亿元，借款5,000万元，流动比率为1.03。
走势上，6月27日升至20.4元（港元，下同）遇阻回落，其后形成下降轨，目前各主要平均线，STC%K线跌穿%D线，惟MACD熊差距收窄，可考虑14.4元以下吸纳，反弹阻力18.1元，不跌穿13.2元续持有。
金利丰研究部执行董事
笔者为证监会持牌人士
本人并无持有上述股份
