联想集团（992）截至今年6月底止季度，收入169.56亿美元，按年增加0.2%，经营溢利上升5%至7.77亿美元，纯利增加11%至5.16亿美元，创第一季度历史新高。整体毛利率上升0.2个百分点至16.9%。集团财务稳定，在过去一年减少接近11亿美元的净债务后，今年6月底净现金在3.94亿美元。现价计，预测市盈率（PE）为4.6倍，预测股息率6.5厘。
期内，智能设备业务（个人计算机、平板及手机）的收入按年下跌3%，至142.74亿美元，占总收入的80.1%，惟经营利润率保持在7.5%。虽然内地的个人计算机销售表现逊于其他地区，但除中国外，商用个人计算机收入按年增加3%；非个人计算机销售额按年增加12%，占业务集团收入的22%。另外，由于智能手机升级至5G手机的支持下，智能手机收入按年实现双位数增长。
至于基础设施方案业务（前称为数据中心业务集团）方面，今年第一财政季度的收入按年上升14%至21亿美元的新收入纪录，分部亏转盈，经营溢利1,100万美元，年度盈利能力连续8个季度录得改善。期内，方案服务业务收入按年上升23%至15亿美元，经营溢利率增加0.4个百分点至22.6%，为所有业务集团中最高。
走势上，自8月中形成下降轨，失守各主要平均线，STC%K线续走低于%D线，MACD维持熊差距，宜候低5.8元吸纳，反弹阻力7.4元，不跌穿5.2元续持有。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份
