港铁（０００６６）主要从事铁路运营和地产，结合「公用＋地产」，整体业务维持稳定增长。截至今年６月底止中期，集团总收入２３０﹒３３亿元，按年增加３﹒２％，纯利上升７７％至４７﹒３２亿元，基本业务的利润增加７８％至７１﹒０８亿元。期内，经常性业务则录得亏损６﹒７８亿元，而去年同期录得利润９﹒１２亿元；若撇除对深圳地铁四号线所作的９﹒６２亿元减值亏损，经常性业务利润下跌６８﹒９％至２﹒８４亿元。
上半年业绩受累疫情，惟本港物业发展利润增１﹒５倍
受到新冠疫情，尤其第五波疫情爆发后所带来的持续负面影响，今年上半年，港铁铁路和巴士服务的总乘客量为６﹒４９４亿人次，按年减少１１﹒８％。香港车务营运的收入按年下跌３﹒１％至５８﹒１５亿元，导致未计利息、财务开支和计及每年非定额付款后的亏损２７﹒７５亿元。期内，内地和澳门来自铁路、物业租赁及物业管理附属公司的经常性业务利润，由１﹒５４亿元减少至９４００万元。国际业务方面，今年上半年的铁路附属公司经常性业务利润由１﹒０４亿元上升１﹒６倍至２﹒７亿元。
至于本港物业发展，分部利润按年增加１﹒５３倍至７７﹒８６亿元，主要来自「日出康城」第十期及「港岛南岸」第一期和第二期所录得的分占盈余，以及出售不同发展项目的存货单位。不过，期内的物业租赁业务收入减少８﹒５％至２１﹒８８亿元，原因是港铁公司为租户提供租金宽减，以及新订租金较以往逊色。今年６月底，按可出租楼面面积计算，公司在香港的投资物业的应占份额包括２５６８９０平方米的零售物业、３９４５７平方米的写字楼，以及１９６３４平方米的其他用途物业。大围商场于下半年度的入账，将视乎建筑进度而定。视乎市况，集团预期在未来约１２个月就东涌东站第一期，及小蚝湾物业发展第一期（即第一期第一批次）进行招标。
中期息增６８％预测息率３﹒２厘，宜于３９元以下吸纳
董事局于上次年报表明，中期股息约占全年派发总股息的三分之一。集团派中期股息每股０﹒４２元（可选择以股代息），而去年同期为每股０﹒２５元，按年增加６８％。现价计，预测息率约３﹒２厘。走势上，自８月中形成下降轨，目前失守各主要平均线，ＳＴＣ％Ｋ线升穿％Ｄ线，ＭＡＣＤ熊差距收窄，短线走势料改善，宜候低３９元以下吸纳，反弹阻力４３元，不跌穿３７﹒９元续持有。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份
