今年内险股有着基本面上的正面改变，新业务价值及投资回报都有潜在增长。
回顾中国平安第三季业绩，其业务表现喜忧参半，前三季度归母利润 1,232.88 亿元人民币，同比增长 3.8%；寿险及健康险业务新业务价值同比下降 26.6%至 258.48 亿元人民币，反映了第三季度疫情和消费市场疲软的影响。 从业务板块来看，平安寿险业务和平安银行营业利润的强劲增长抵消了财险业务和资产管理业务的不佳表现。 整体而言净利润低于预期，主要是股权投资亏损所致。
2022 年前三季度，公司保险资金投资组合投资收益受资本市场波动影响，有所承压。但该情况已于去年底开始出现逆转，主要是内房政策频出及经济重新开放所带动。中证监年底决定即日起于在股权融资方面调整优化五项措施，包括恢复涉及房上市公司并购重组和配套融资，以及恢复 H 股内房再融资，支持房地产市场平稳发展。政策对内房起扶持作用，也利好参与内房投资较多的中国平安。
最近，市场憧憬中国重新开放将为各行各业创造更加有利的环境，中港股市重拾动力，内险股可受惠股票市场情绪改善，以及投资回报提升。
另外，中国重新开放，将为寿险销售创造更加有利的条件。随着 1 月份预料达疫情顶峰，往后时间经济有望逐步正常化，相信寿险业务最差时间已经过去，中国平安的新业务价值有望改善。
凯基证券分析员: 谭美琪
