农夫山泉（9633）主要收入来自包装饮用水产品，其他产品包括茶饮料、功能饮料产品和果汁饮料，在行业具领先优势。今年第二季度，虽然内地受疫情影响的封管措施，打撃零售市道，但随着内地疫情稳定，加上中央继续推动内需，贴近民生消费品的需求有望回升。今年上半年，集团实现收益165.99亿元（人民币，下同），按年增加9.4%，纯利上升14.8%至46.08亿元。由于国际原油价格变动，提高集团PET采购成本，导致整体毛利率按年下降1.6%个百分点至59.3%。
今年上半年，集团各种类产品的收入仍然录得升幅。期内，包装饮用水的收益按年增加4.8%至93.49亿元，占总收入的56.3%。茶饮料产品的收入录得显著增幅，按年上升51.6%至33.07亿元，收入占比为19.9%。集团推出新产品，丰富产品组合，包括推出两款全新口味「茶」、全新碳酸茶系列产品「汽茶」，有助吸引不同客户群。
今年6月底，集团的长期银行定期存款、质押存款、现金及银行结余总额为206.59亿元，另有授信总额度128.55亿元，计息借贷28.37亿元，租赁负债7,922万元；期末，资本负债比率14.5%。存货周转天数由2021年的54.8天减少7.1天至2022年上半年的47.7天；贸易应收款项及应收票据周转天数从2021年的5.1天，则增加1.1天至2022年上半年的6.2天。
走势上，近日先后失守20天和50天线，MACD牛差距收窄，惟STC%K线续走高于%D线，宜候低42.5元（港元，下同）以下吸纳，反弹阻力47.55元，不跌穿40元续持有。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份
