美国步入加息周期，导致过往传统收息股的吸引力大降，例如本地电讯股，在大市气氛疲弱的情况下，加上忧虑行业竞争加剧，令相关股份股价亦跟随大市走弱。然而，香港电讯（6823）的基本面稳定，仍具有市场优势，可考虑作中长线部署。集团为本港电讯服务供货商，业务包括电讯服务、流动通讯和宽带，以及收费电视等业务，并利用不同公司的资源和优势，促使更多的跨部门销售。
今年上半年，集团的总收益161.57亿元，按年增加3%；EBITDA 增加2%至158.34亿元，股份合订单位持有人应占溢利增加1%至19.1亿元；经调整资金流增加2%至23.77亿元。期内，流动通讯业务的服务收益按年上升1%至36.47亿元，流动通讯服务EBITDA增加2%至21.07亿元，边际利润为58%。流动通讯业务的后付客户人数在今上半年仍录得净增长至330.5万名，5G客户人数保持上升趋势。今年6月底，期末后付客户的每名客户平均消费额（ARPU）维持稳定在187元。
今年上半年，电讯服务业务分部收益增长5%至115.96亿元；本地电话服务及收费电视服务的收益分别为13.25亿元和12.03亿元，国际电讯服务收益增加9%至36.28亿元。随着更多客户采用消费市场宽带业务的高速光纤入屋（FTTH）服务和家居Wi-Fi方案，有助提升ARPU。电讯服务业务EBITDA上升2%至41.04亿元，EBITDA边际利润为35%。
集团派息稳定，派中期息每股31.36分；现价计，2022年预测息率为7.9厘，具有一定吸引力。走势上，近日重上10天线，STC%K线续走高于%D线，MACD牛差距扩阔，短线走势料改善，可考虑9元以下吸纳，反弹阻力10元，不跌穿8.6元续持有。
金利丰证券研究部经理 黄智慧
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份
