集团 2022 年整体啤酒销量按年上升 0.4%至约 1,109 万千升，综合营业额为 352.6 亿元人民币，按年增长 5.6%。如剔除集团于 2021 年在其他收入及收益中确认的一次性初始补偿收益，2022年的未计利息及税项前盈利和股东应占溢利分别按年升约23.4%及 32.8%。
2022 年疫情对全国啤酒销量带来一定冲击，但高端化趋势仍然持续，带动产品吨价有所提升。华润啤酒 2022 年次高档及以上啤酒销量约 210 万千升，按年增加约 12.6%，产品结构持续提升。其中，「喜力®」品牌的销量持续录得良好两位数增长。2022年集团继续对部分产品的价格进行了适度调整，整体平均销售价格上升 5.2%。未来公司战略仍将继续聚焦喜力、纯生、Super X，以及在白酒领域发掘更多可能性。华润啤酒有着 2025 年 400 万千升的高端化目标，加上产品吨价仍处较低水平，故可继续受惠价量齐升。
集团持续推进多元化品牌组合建设，于 2022 年推出多个新产品，包括在「醴」的基础上升级更高酒精度和原麦汁浓度的首款超高端烈性啤酒「醲醴」、高端产品「黑狮果啤」(#703 樱桃绯)和「雪花全麦纯生」，及碳酸饮料「雪花小啤汽」蜜桃味和菠萝百香果乳酸菌味的两款新口味，进一步丰富集团的产品组合及支持其高端化发展。
年初时《人民日报》发表题为「推动夜经济提档升级」评论文章，表示发展夜经济不仅能满足人民日益增长的美好生活需要，对于扩大内需、繁荣市场、创造就业等也具有明显的拉动作用。相关言论反映内地对啤酒行业持正面态度，啤酒股可成为投资者捕捉内地消费反弹的选择之一。
凯基证券分析员: 谭美琪
