中国人民银行公布，决定于12月5日下调金融机构存款存备金率0.25厘，预期是次降准可释放长期资金约5,000亿元（人民币，下同）。建设银行（939）为四大行之一，截至今年9月底止第三季度，纯利856.4亿元（人民币，下同），按年增加8.6%，经营收入倒退2.6%至1,866亿元。今年首三季度，集团纯利2,473亿元，按年上升6.5%，营业收入升0.8%至5,769亿元。年化平均资产回报率1.02%，年化加权平均净资产收益率12.77%。
今年首三季度，利息净收入增加7.7%至4,827亿元；净利差为1.86%，净利息收益率为2.05%，分别按年下降0.08和0.07个百分点，主要是贷款收益率受降息等因素影响持续下降，而存款成本有所上升。期内，手续费及佣金净收入948.77亿元，按年下降1.8%。今年9月底，不良贷款率1.4%，较去年底下降0.02个百分点；拨备覆盖率为243.95%，较去年底上升3.99个百分点。一级资本充足率为14.6%，核心一级资本充足率为13.86%，均满足监管要求。
期内，集团发放贷款和垫款总额20.92 万亿元，较去年底增加2.12万亿元，增长11.25%；其中，公司类贷款11.76万亿元，个人贷款8.3万亿元，票据贴现8,033.06亿元，应计利息547.82 亿元。金融投资总额8.4万亿元，较去年底增加7,556.92亿元，增长9.9%。以上周五收市价4.7元（港元，下同）计，预测市盈率为3.4倍，预测股息率为8.8厘。走势上，11月1日跌至4.1元止跌回升，形成上升轨，10天线走高于20天和50天线，STC%K线续走高于%D线，MACD牛差距扩大，可考虑4.5元以下吸纳，反弹阻力5元。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份
