内地制造业上月持续收缩，且有恶化迹象。周三恒指低开后，初段略回软至18,052点后反弹，升至18,350水平后略回软，至18,250水平牛皮。广州市政府新闻办在午后召开广州市疫情防控新闻发布会，表示要进一步优化疫情防控二十条措施要求，宣布调整各区防控措施，让符合条件的密切接触者可居家隔离。
消息带动市况向好，恒指在约14:50后突然抽升，在尾市升至18,645点后略回软，全日波幅593点。恒指收报18,597点，升393点或2.16%，成交金额2,220.89亿元，其中收市前1分钟的成交金额达637.76亿元，料与MSCI指数调整有关。
恒指2连阳 创两月高位
恒指呈2连阳，最高升至18,645点，创9月21日以来高位，收市水平并升穿100平均线。MACD快慢线正差距扩阔，走势改善。全日上升股份1,074只，下跌590只，整体市况偏好。
中国旺旺(0151.HK)的主要业务为从事制造及分销食品和饮料。集团2022财年上半年总收益同比下跌4.8%至108.329亿元(人民币，下同)；毛利率同比下降4个百分点至到42.8%，环比下降0.2个百分点，成本压力已稍见缓解。股东应占利润同比衰退23.6%至15.961亿元。
期内，内地境内疫情多发等超预期不利因素影响了供应链的正常作业，其中面向消费终端的门店、餐饮等渠道消费受到一定程度抑制。但集团及时调整营销及供应链策略，加大门店场景氛围及终端陈列投入，完善供应链应急机制，保障生产及供应链的顺畅。
2022财年上半年，旺旺收益占比44%的品项收益同比成长，其中：冰品、QQ糖收益双位数增长；「雪仙小小酥」、果冻收益中个位数增长；疫情封控背景下，集团积极拓展电商新模式，如内容电商、社交电商、生鲜电商、社区团购等模式，电商新模式于2022财年上半年取得过亿元人民币的收益；国际供应链的修复带动海外收益增长；但乳品及饮料类因疫情及消费疲弱的影响较重，叠加原材料成本压力，致2022财年上半年收益与毛利承压。集团将持续关注疫情或对销售产生的影响，并及时做出相应调整。
集团股价在业绩后向好，升穿50天平均线，并在金融科技系统出现信号。股份上日收报5.3元(港元，下同)，市盈率12.21倍，收益率8.68%。集团市盈率在行业处中间水平，若以13倍市盈率估值，目标价为5.59元。
文章来源：百惠证券策略师岑智勇
(笔者为香港证监会持牌人士，未持有上述股份。)
