腾讯第一季度营收 1499.86 亿元人民币，同比增长 11%，环比增长 3%，高于市场预期的 1462.9 亿元人民币，集团的支付业务受益于国内消费复苏，游戏业务收入改善，广告业务收入保持迅猛增长，推动总体收入实现坚实增长。第一季度调整后净利润 325.38 亿元人民币，同比增长 27%，环比增长 10%，低于市场预期的 332.2 亿元人民币。
增值服务业务 2023 年第一季的收入同比增长 9%至 793 亿元人民币。腾讯游戏营收同比增长 11%，其中国际市场游戏收入同比增长 25%至 132 亿元人民币，排除汇率波动的影响后，增幅为 18%，海外收入达整体游戏收入的 27.3%，乃受最近发布的《胜利女神：妮姬》及《Triple Match 3D》的强劲表现以及《VALORANT》的稳健增长驱动。本土市场游戏收入增长 6%至 351 亿元人民币，获益于《王者荣耀》、《DnF》及《穿越火线手游》的收入增加，以及最近发布的《暗区突围》带来的增量收入。社交网络收入增长 6%至 310 亿元人民币，乃受游戏内虚拟道具销售及音乐付费会员服务驱动。
网络广告业务收入同比增长 17%至 210 亿元人民币，得益于视频号的新增收入来源、小程序中广告的增加及移动广告联盟的复苏。大部分行业的广告开支同比上升，得益于中国消费复苏，同时公司升级后的广告基础设施进一步放大了效益。视频号吸引了新的广告主及现有广告主的新增预算。视频号的平均 eCPM 高于其他短视频平台，反映了广告主对微信内将视频号浏览转化至小程序交易之能力的认可。
腾讯正大力投入建设人工智能的能力和云基础设施。金融科技与企业服务板块营收同比增长 14%达到 487.01 亿元人民币，该板块已连续八个季度占收入超 30%。相对于 2022 年第四季，金融科技服务同比加速增长，主要由于中国消费反弹带来的商业支付活动恢复。企业服务业务的收入于期内同比增速转正，得益于部分云服务的销售额增加，以及视频号直播带货交易相关的技术服务费首次创收。
固有游戏与管道游戏收入能见度提高，游戏出海持续；广告收入持续加速，受惠广告主的新增预算及广告库存增加。而金融科技与企业服务板块前景亦正面。管理层对主要业务线的基础实力有信心，料今年公司盈利能力及毛利率将按年持续改善，并相信人工智能将会成为集团业务发展的倍增器。 整体而言，虽然今季盈利低于预期，但前景仍保持正面。
凯基证券分析员: 谭美琪
