自内地新冠肺炎爆发，餐饮业大受影响，尤其打击火锅店生意，部份地区餐厅停止营业或暂停堂食服务，对生意额带来严重影响。随着内地政府逐步放宽防疫政策，各地生活逐步「复常」，市民更愿意外出用餐，相信餐饮业最坏时候已过。海底捞（6862）在内地火锅品牌中知名度位列前位，有望受惠冬天为传统火锅旺季。集团过往大肆扩张门店，2019年和2020年新开768家和544家分店，但在2021年关停约300家门店，提升营运效率；今年6月底，海底捞门店缩减至1,435间，其中于内地有1,310间。
今年上半年集团盈转亏，亏损2.66亿元（人民币，下同），主要由于期内继续受疫情影响，采取的「啄木鸟计划」下关闭部份门店，导致期内处置长期资产的一次性损失、减值损失等合计约3.08亿元；以及若干餐厅在一段时间内停止营业或暂停堂食服务，但仍有固定开支及员工成本产生。海底捞餐厅的顾客人均消费由2021年上半年的107.3元，增加到2022年上半年的109.1元。今年上半年，海底捞餐厅整体翻枱率降至每日2.9次，惟6、7月的翻枱率按年已显着回升，预期不难回复至2020年时的3.5次水平。
集团7月有意分拆海外业务特海集团，早前公布透过介绍上市方式将特海国际（9658）分拆于主板上市。本月中宣布，集团宣布公司股份溢价账中有条件实物分派公司于紧接分派完成前公司将有权拥有的所有特海股份，于分派时特海全部已发行股本的90%。根据分派，合资格股东每10股股份获得一股特海股份。
走势上，股价自12月横行整固，目前企稳各主要平均线之上，STC%K线续走高于%D线，MACD熊差距收窄，可考虑19.7元（港元，下同）以下吸纳，若以大成交突破22.9元阻力，升势有望持续，不跌穿17.8元续持有。
金利丰证券研究部经理 黄智慧
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份
