内地放宽防疫政策，各行各业逐步回复正常，有助刺激增加电力需求。另外，内地为达至碳达峰和碳中和，中央积极推进能源转型，有助天然气中长期的需求稳定增长。华润燃气（1193）主要在内地从事下游城市燃气分销业务，去年6月底，集团对位于江苏、浙江、广东及青海等省份的12个城市燃气项目，作出约6.48亿元的新增投资。去年上半年，集团的城市燃气项目总共268个，分布于内地22个省级行政区。
2022年上半年，集团的总收入481.01亿元，按年增加38%。由于期内上游天然气价格按年大幅上涨，导致整体毛利率下跌7.6个百分点至18.4%，纯利则下跌6.3%至30.45亿元。期内，集团的总天然气销售量上升8.2%至185.62亿立方米；其中，工业、商业和居民的销气量，分别占比为47.8%、23.4%和25.9%。期内，居民接驳业务录得按年增长，新增居民接驳用户171.5万户，其中包括新房接驳145.2万户，旧房接驳24.5万户，农村居民煤改气接驳1.8万户。集团经营区域内居民燃气渗透率，由去年同期的52.6%上升至今年上半年的56.1%。
去年7月中，集团公布向合肥燃气出资46.34亿元人民币方式，收购合肥燃气49%股权，其中4.9亿元人民币将计入合肥燃气注册资本，而41.44亿元人民币则计入合肥燃气的资本储备。合肥燃气为国有独资企业，专注在合肥市从事天然气供应、提供配套服务和燃气器具制造。在增资完成后，华润燃气和合肥城建分别持有合肥燃气的49%和51%股权。透过增资，将有利于集团扩大在安徽省的城市燃气项目网络。
走势上，自去年10月31日跌至19.84元止跌回升，形成上升轨，MACD牛差距扩大，惟STC%K线续走高于%D线，可考虑31.5元以下吸纳，反弹阻力38.85元，不跌穿28.5元续持有。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份
