内地已经放宽防疫政策，社交活动增加，市民更愿意外出用餐，餐饮业最坏时候已过。海底捞（6862）在内地火锅品牌中知名度位列前位，有望受惠于扩大内需消费。2022年上半年，集团收入167.64亿元，按年下跌16.6%，其中餐厅经营收入下跌18.4%至159.25亿元（人民币，下同），占总收入的95%。
2022年上半年，盈转亏，亏损2.66亿元，主要由于期内继续受疫情影响，采取的「啄木鸟计划」下关闭部份门店，导致期内处置长期资产的一次性损失、减值损失等合计约3.08亿元；以及若干餐厅在一段时间内停止营业或暂停堂食服务，但仍有固定开支及员工成本产生。集团在疫情期间开始执行分店重组计划，包括关闭效益较低的门店，并计划今年控制扩张新店网络的步伐。2022年6月底，海底捞门店缩减至1,435间，其中于内地有1,310间。
去年上半年，海底捞餐厅的经营收入下跌18.3%至158.57亿元；海底捞餐厅的顾客人均消费，由2021年上半年的107.3元，增加到2022年上半年的109.1元。海底捞餐厅整体翻枱率降至每日2.9次，惟6、7月的翻枱率按年已显著回升，预期不难回复至2020年时的3.5次水平。
走势上，1月10日升至24.7元（港元，下同）遇阻回落，先后失守10天、20天和50天线，惟STC%K线升穿%D线，MACD熊差距收窄，可考虑18.7元以下吸纳，反弹阻力23.7元阻力，不跌穿16.1元续持有。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份
