内地重新开放，预期经济稳步复苏，各石化产品需求将回暖，龙头企业业绩有望回升。中石化（0386）具备石油上下游业务，主要在内地从事油气开采和炼化行业龙头。集团2022年油气产量按年增加1.9%至4.89亿桶油当量，其中原油产量增加0.4%至2.81亿桶；天然气产量按年上升4.1%至1.25万亿立方英尺。去年度，集团境内成品油总经销量上半年减少5.1%至1.63亿吨。随着内地放宽放疫政策，预期各行各业稳步复苏，有助石化产品需求回升，集团的业务表现料改善。
去年第三季度，集团营业收入8,254.7亿元（人民币，下同），按年增加13.9%，经营收益减少51.1%至129.62亿元，纯利下跌37.9%至128.33亿元。期内，由于国际油价大幅波动，对炼油成本和价差等造成影响。期内，原油实现价格上升54.6%至每桶94.24美元，气价升11.9%至每立方英尺7.54美元。集团2021年度大幅增加派息，派息率达到80%，现价计，预测股息率15.6厘，具有一定吸引力。
另外，集团去年底公布，自2022年9月21日，公司于港交所就其H股进行了一系列回购。截至2022年12月29日，集团共回购总计7.32亿股H股，约占公司于回购授权获公司股东大会及类别股东大会批准之日的已发行总股本的0.61%及已发行H股总股数的2.87%。
走势上，1月30日升至4.32元（港元，下同）遇阻回落，近日失守10天和20天线，MACD熊差距扩阔，STC%K线续走低于%D线，宜候低3.9元（港元，下同）吸纳，若以大成交突破4.32元阻力，升势有望持续，不跌穿3.7元续持有。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份
