以中国乘联会数据显示，中国乘用车市场零售202.8万辆，同比增长6%，环比增长6%；今年以来累计零售1,524万辆，同比增长2%。新能源车市场零售74.3万辆，同比增长21%，环比增长4%。
第二季业绩好坏参半，收入409.3亿元人民币，属过去六个季度的新高。年增44%，季增41%，原因是汽车销量年增27%及季增36%。由于锂价下降导致电池成本下降，长城汽车2023年2季毛利率提升1.3个百分点。但经营利润率第二季仅为3.2%，上年同期为13.9%，主要是公司着力投资新能源汽车技术等。然而净利润年减70%至11.87亿，是自2018年以来的新低，但高于市场预估的9.05亿元。
长城在今年三月业绩发布会时透露，今年销量目标160万辆，则达成46%销售目标。若要达成全年目标，截至八月计，长城需要在余下的四个月平均销售约21万辆，这数字远它们现时约每月10万辆，所以长城汽车是很大机会达不到销售目标。另外新能源汽车由其严重落后市场，全年目标60万辆，现时仅销售了约15万辆，目标达标率仅得25%。
而长城汽车尽管透过整合现有品牌、为新能源车产品采用独立销售渠道以及投入资源来研发新能源车来争夺市占率，但成效存疑。由2020年7月起长城有纪录开始销售新能源车，公司的市占率都是在1.5%至4.5%游走，跑输了例如理想汽车(02015.HK)等造车新势力。而由2021年9月至今，长城的新能源车累积销售增长为206%，都是落后于市场的237%增长。
总体而言，长城汽车的传统汽车销售受大市疲弱所拖累，而新能源车销售也不如理想，预期集团的全年销售目标应该未能达标。投资者在考虑内地新能源车的布局时，长城汽车相信不会是首选。
凯基证券分析员: 龚俊桦, CFA
