过去数天，不论是内地、本港或海外媒体的金融市场焦点，无不聚焦「两会」。全国政协及人大会议周末揭开序幕，适逢这次两会正是内地政府换届之年，亦是国务院总理李克强，发表任内最后一份工作报告，任何一个数字、目标，都会成为主导股票市场短期走向的关键。
总理李克强在全国人大会议开幕会上，宣布今年国内生产总值增长率的目标在5%左右。随着政府去年底撤销所有防疫措施，宣布经济全面复常，内地个别省市把今年经济增长目标，设定于较高水平。在31个省市自治区中，有29个把今年经济增长率目标定在5%以上，其中南部旅游省份，海南省本年度经济增长目标更高达9.5%。因此，当内地政府设定本年度国家经济增长目标于5%时，或多或少都会令市场感到失望，并担心今年内地经济增长的表现。
然而，若从持平、客观和理性角度来分析，去年经济增长率目标虽然定于5.5%，但最终因为疫情、个别省市实施封控管理、中美博弈，加上俄乌战事等因素下，全年经济增长最终只有3%，远低过原本目标。因此，把本年度经济增长目标定于一个相对较低、但可顺利达到的目标，反而更合逻辑。
此外，上述工作报告亦提到，本年度新增城市就业职位约1200万个，其中特别关注青年就业不足情况，目标是把失业率维持接近5.5%，消费者物价指数增幅目标提高至3%左右。
由于全球各国央行，为打击居高不下的通胀率，仍然实施相对紧缩的货币政策，例如联储局最少有3次合共75点子加息机会，瑞士央行同样表明面对高通胀，货币政策仍然偏向紧缩，欧罗区甚至澳洲情况同样如是。
内地通胀在相对全球各国来说，仍处可控水平；从乐观积极方面来看，内地货币政策仍可保持相对稳定的操作，人民币汇率短期相对偏软，继而成为股市获利回吐借口亦是无可厚非。从正面积极角度来看，则有助提升中国货品出口竞争力，从而成为全球各国博弈，加上地缘政治风险持续紧张，外部需求疲弱情况下，支持出口发展的额外动力。
军工股有望跑赢大市
从两会期间发布出来的经济指标，最突出是本年度国防开支，按年增加7.2%，达到1.55万亿元人民币。笔者周一开市前，在香港电台的直播节目及《Finance事Up》Pateron，特别重点提到军工股板块。虽然香港选择比较少，严格来说只有中航科工（2357）及中船防务（317），但估计在市场缺乏焦点下，这板块将轻易跑赢大市，然而估计炒风只能够维持一两天。
毕竟政策憧憬对股价的支持作用短暂，但股价相对坚稳的支持，还看过去业绩表现和未来业绩展望。回顾过去两星期，本栏及《星岛日报》专栏推介过的中海油（883）和携程（9961），股价仍然持续跑赢大市，除了是政策憧憬，还要看盈利基本面。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份
