中移动（0941）在内地电讯市场具领导地位，拥有庞大的客户群。截至今年2月底止，集团的移动客户数逾9.78亿户，按月净增加313.9万户；5G套餐客户数为6.39亿户，按月净增加6.39亿户。至于有线宽带业务，今年2月份客户总数2.78亿户，本月净增客户数294.4万户。随着5G应用的增加，带来潜在的增长空间。集团继续拓展5G市场，去年集团5G网络投资共计960亿元（人民币，下同），累计开通5G基站128.5万个。
去年度，集团的营运收入9,373亿元，按年增加11.5%；其中，通信服务收入增加8.1%至8,121亿元。期内，得益于5G应用、移动云、数字内容、智能家庭等业务的快速拓展，数字化转型收入2,076亿元，按年上升30.3%，占通信服务收入比达到25.6%；其中，移动云收入增加108.1%至503亿元。期内，EBITDA按年增加5.8%至3,292亿元；EBITDA占通信服务收入比为40.5%，纯利上升8%至1,255亿元。集团移动业务的每月每户平均收入（ARPU，Average Revenue Per User）按年增加0.4%至49元。
集团去年的资本开支为1,852亿元，并预计今年为1,832亿元，预期集团的投资高峰期已过。集团的经营现金流稳定，去年底手持现金1,671亿元，并有银行存款1,023亿元。集团建议派末期息每股2.21元（港元，下同），连同中期息2.2元，全年股息合计每股4.41元；以昨日收市价62元计，股息率7.1厘。集团去年全年派息率为67%，而今年以现金方式分配的利润提升至当年纯利的70%以上。
走势上，近日失守10天和20天线，STC%K线续走低于是%D线，MACD熊差距扩阔，STC%K线续走低于%D线，宜候低60元以下吸纳，若以大成交突破66.1元阻力，升势有望持续，不跌穿57元续持有。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份
