最近这段时期，很多大型科技股的股价表现都很不错，港股像阿里巴巴(09988.HK)、腾讯 (00700.HK)、百度 (09888.HK)这几间科网巨头，不到一个月，股价都升了一成至两成多。科技股之所以得到资金青睐，大概可归因于早前几家美国银行倒闭的风波，导致资金逃离银行等对经济敏感的行业，转向科技板块。除此之外，AI的横空出世也为科技股提供了一个资金流入的理由。
自从ChatGPT半年前的出现，AI旋即成为全世界都热烈讨论的话题，不少公司也不甘落后，立即宣布进入AI市场。而今天就想谈谈其中一间要加入争夺AI市场的科技巨头 —— 商汤 (00020.HK)。
商汤将会于4月10日举行大模型发布会，届时就会披露商汤的AI大模型的真正实力。到底能否比得上ChatGPT？不久便会知道。而作为股民，我们或许更关心这次发布会，会否为商汤仍成利好，带动股价再度上升。发布会当然是一个很好的潜在诱因，但是经历过像早前Google和百度的AI大模型发布会接连翻车，令股价大跌，似乎还是应要小心一点，不要乱炒消息。所以，我们应重点关注商汤大模型的潜力。
事实上，商汤是最早把人工智能大模型写入招股说明书的公司，2020年就有相关的研究，是正宗的AI公司。而且，早于OpenAI拿到了微软100亿美金投资之前，商汤是在全球融资规模最大的一家人工智能创业公司，融资了60亿美金，其中投入了30多亿美金在人工智能基础设施。
根据商汤方面表示，在云算力端，运行ChatGPT至少需要1万张A100芯片，目前国内只有商汤、百度、腾讯、字节跳动、阿里爸爸和幻方有超过1万张储备，而现时A100已停售，因此要投资AI大模型的股票的话，商汤是需要重点关注的六间之一。
除了算力之外，在AI大模型储备上，商汤亦是众多头部厂商中的佼佼者，而且商汤的AI大模型已经历过商业化验证，截至目前商汤的商用模型就超过了67000个。
要理解商汤有什么厉害，或许首先要理解像ChatGPT这样的通用AI大模型是如何实现的呢？其实只需要基于大量数据去训练，当训练的数据达到一定规模时，就会出现智能涌现。因此要弄到像ChatGPT这样强大的AI，背后就需要算力、算法、数据三大底层能力。
上文提过，商汤投入了30多亿美金在人工智能基础设施，该基础设施其实就是商汤一个叫「大装置」的设施。这些年，商汤一直在打造SenseCore大装置，并持续扩建，现时已完成2.7万块GPU的部署，并实现了5.0exaFLOPS的算力输出能力，有效支持20个千亿参数量大模型（以千卡并行）同时训练，最高可支持万亿参数超大模型的训练。简言之，这个大装置是一个大模型生产核心平台，有了它提供的算力、平台、算法，商汤就有能力训练高性能AI模型、解决AI模型生产成本高昂和AI模型定制化开发效率低等问题，从而满足市场的大量需求。这就是商汤的优势所在。
现时，这个大装置的能力向行业客户开放，目前服务了8家客户进行大模型训练，已训练超过10个大模型。2022年，商汤SenseCore大装置对外服务收入占到智慧商业整体收入的20%以上，预计今年这一收入规模及占比将大幅增加。
除了大模型和大装置外，公司的2022年报中亦指出有两大业务都有不错的增长，分别是智能生活板块同比增长130%，以及智能汽车板块同比增长59%。各位投资时，除了留意AI大模型外，这两大业务都是关注的重点。
总括而言，商汤在AI大模型的发展上具有领先优势，是各位投资AI股票必须关注的目标。由于AI大模型有一定的安全问题，中国直接使用外国的AI模型如ChatGPT并不现实，因此国内的科技公司就迎来了这个AI发展的超车机会，投资者亦应把握这次机会，投资未来AI大浪潮。商汤4月10日的发布会，对AI投资有兴趣的人请多加留意。不过，短炒方面，从CCASS资料看目前干度尚有不足，因此目标价不应太进取，可能参考大跌时的阻力位置。去年6月29日禁售期一过，股东集体跳船导致大跌的情况，相信已割了一定的韭菜，留下的始终对商汤前景有信心，相信他们会等待「回家乡」才沽出。投资者密切留意吧。
撰文：黎家聪
在香港理工大学会计学学士毕业，投资经验达10年以上，善于财务报表基本分析、技术分析、财技分析等。此前创立聪明钱走势投资教学，教育超过500名学生，亦曾任不同金融机构的要职，现为财经节目嘉宾常客，身兼专栏作家、亦曾为香港电台《经济「识」堂节目》主持人。
利益申报：笔者执笔时没有持有上述股份。
