上传中...真走你度？哈哈，原来是珍酒李渡（06979.HK）！近日被为数不少投资班学生及网友问及，暂时为本年度集资金额最大的新股，是否值得认购？如果要我以一个长线投资角度而言，我会毫不犹豫告诉你：我必定会选择茅台、五粮液和泸州老窖。若果我只可以选一只，不论是一支支酒，还是一手手股票，我都必定只会选茅台。
一个品牌的真正价值，除了可在企业营业额、毛利率、边际利润率和纯利等数据判断，还可以从几个国际性享负盛名拍卖会上，相关产品最新拍卖价格走势，以及市场竞投情况作出判断。笔者作为主导师的《Finance事Up》投资课程星级班，就有一堂3小时的课堂内容，主要讲解甚么是另类投资（Alternative Investment），内容包括腕表、威士忌、中国白酒、葡萄酒，以及一切有升值潜力的玩物，甚至奢侈品行业股份等。
属本港上市首只白酒股
作为另类投资或股份投资，为甚么只会选茅台，答案亦已经呼之欲出。截至2022年底，内地白酒品牌排行榜，茅台销量排名第一，第二至第十位分别是：五粮液、国窖1573、YANGHE洋河、汾酒、剑南春、郎酒、贵州习酒、家大业大酒和水井坊。
根据上市文件，集团于2021年以收入计算，排名内地所有白酒公司第14位，市场份额只有0.8%，股东应占溢利由2020年5.2亿元人民币，增加至2022年10.298亿元人民币，主要是酱香型白酒销售带动。以招股价上限12.98元定价计，股份市值424.62亿元，上述数字并未计入超额配发。
不过，珍酒李渡虽然规模较小，但毕竟仍然是本港上市第一只白酒股，保荐人名单当中有高盛证券，虽然散户认购反应一般，当然这是根据市场报道个别证券行孖展贷款数据判断，但由于接近承销团的消息指，国际配售反应反而不俗，个人估计这只股份有少少机会爆冷。
然而，大家也要知道，这只股份公开发售认购反应估计只会一般，因此千万不要以孖展方式认购。事实上，有关于新股投资也是一个很复杂的课题，单单要解释甚么是回拨机制、稳定价格机制和超额配发机制，以及战无不胜的认购新股策略，甚么时候才可以利用孖展借贷，在我的任教的投资课程，也要用上超过3个小时。
短线投机抽新股，长线投资买新股，策略绝对大不同。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
