上传中...新经济股两大巨头–腾讯（00700.HK）和阿里巴巴（09988.HK），各自大股东拟部署减持，限制大市表现。近期市场焦点板块之一，医药股跑赢大市；当中，百济神州（06160.HK）近日股价显著造好，过去三个交易日累计升幅近两成，现阶段应该「追揸沽」? 大家不妨留意以下五大因素。
上传中...1 早已「甩B」 反映业务能力
大家还记得港交所（00388.HK）2018年4月，当时推出新的主板上市规则，以18A章容许未能通过主板财务资格测试的生物科技公司，亦能来港上市，而股份名称后须加上「B」标记，以反映投资风险。然而，只要生物科技股达到一定要求，也可以「甩B」。
上传中...日前，由绿叶制药（02186.HK）分拆的博安生物（06955.HK）向港交所申请删除「B」标记获批，将为第八间生科股「甩B」的生物科技股。2018年8月上市的百济神州，早在2019年7月成功「甩B」，某程度反映其业务能力。
上传中...2 销售前景具增长空间
百济神州为一家同时处于临床和商业化阶段的生物制药公司，专注用于治疗肿瘤药物。集团目前共有3款自主研发并获批上市药物，包括百悦泽、百泽安和百汇泽；百悦泽已在美国、中国、欧盟、英国、加拿大、澳洲和其他国际市场获批上市，百泽安和百汇泽目前已在中国上市。
上传中...今年2月，百济神州获PD-1抑制剂百泽安（替雷利珠单抗）正式获得中国药品监督管理局批准，联合氟尿嘧啶类和铂类药物化疗用于PD-L1高表达的局部晚期不可切除的或转移性的胃或胃食管结合部腺癌的一线治疗；此为百泽安在内地获批第10项适应症。另外，集团正在为超过50种药物和候选药物，执行近80项正在进行或已计划的临床试验。有关的规模，相较同行有着更大优势。
上传中...3 开支大升 亏损增加
百济神州早前公布2022年度业绩，集团的开支增加5.91亿美元至32亿美元，其中研发费用由2021年度的14.6亿美元增加至16.4亿美元，导致净亏损由2021年度的14.5亿美元扩张至20亿美元，经营亏损亦扩张至17.9亿美元。
去年度，集团的收入14亿美元，按年增加20.4%，其中产品总收入12.5亿美元，按年上升98%。期内，百悦泽的全球销售额5.65亿美元，较2021年同期的2.18亿美元增加1.59倍。预期在销售前景改善的情况下，销售额具有增长潜力，惟目前仍处于「烧钱」阶段，何时能够扭亏为盈，仍有待观察。
上传中...4 硅谷银行事件影响有限
美国硅谷银行（Silicon Valley Bank，SVB）因流动性问题宣布破产，触发美国联邦存款保险公司（Federal Deposit Insurance Corporation，FDIC）接管，甚至牵连本港多间的上市公司。
百济神州早前公布，在美国硅谷银行持有的未投保现金存款，约占其最近报告的截至2022年12月31日的现金、现金等价物、受限资金和短期投资总额45亿美元的3.9%；以此计算，意味涉及大约1.755亿美元。百济神州预计SVB的近期事态发展，不会对公司运营产生重大影响。
上传中...5 股价突破横行阻力
百济神州今年1月16日，股价高见170.5元后遇阻回落，形成下降轨，4月11日裂口高开，突破早前的横行通道阻力，重上多条主要平均线，STC%K线续走高于%D线，MACD牛差距扩大，若以大成交突破170.5元阻力，升势有望持续，不跌穿130元续持有。
金利丰证券研究部经理 黄智慧
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
