真灼财经2024年2月7日讯，凯基亚洲今天发布最新市场走势分析，涵盖环球宏观、债券市场、中港股市以及投资策略。
环球宏观走势
联储局宣布维持利率不变，符合市场预期，会后删声明中的紧缩倾向措辞，并暗示正等待时机转为宽松，不过就提到不太可能于3月减息。尽管核心PCE回落，联储局表示希望有更多证据显示通胀正前往2%。日本政策持续支持股市发展，日企拆细股票有助个人投资者入市，特别是日本刚修定个人储蓄户口(NISA)免税股票投资计划。
美国市场：联储局1月31日会议后宣布维持利率5.25至5.50%不变，符合市场预期，会后删声明中的紧缩倾向措辞，并暗示正等待时机转为宽松，不过就提到不太可能于3月减息。12月份整体PCE通胀为2.6%，和上月及预期相同，核心PCE通胀则按年升2.9%，较预期的3%及11月的3.2%回落。核心通胀持续回落，然而联储局表示希望有更多证据显示通胀正前往2%。
欧洲市场：欧洲央行1月维持利率不变，主要再融资利率保持在4.5%，局方表示现在讨论减息还太早。欧元区1月综合PMI上升至47.9，但逊于预期的48。综合PMI上升，主要受惠于制造业PMI，虽然数字升至46.6，但已连续19个月于盛衰分界线以下；服务业PMI也低于12月及预期。虽然局方未有透露减息计划，但欧元区经济下滑情况明显，4月可能转向减息。
亚洲市场：日本政策持续支持股市发展。例如是日企继续主动将股票拆细(如1拆2至3股，甚至5股或以上)，拆细对专业投资者的影响有限，不过可吸引个人投资者入市，特别是日本刚修定个人储蓄户口(NISA)免税股票投资计划，修定后有利散户资金流入股市。1月份东京核心CPI按年升1.6%，大幅低于前值(2.1%)及预期(1.9%)，通胀未有过热，短期大幅扭转宽松货币政策的可能性下降。
中国市场：月底有外媒报导中国正考虑多项措施稳定股市，包括筹集2万亿人民币购买境内股票，消息刺激股市反弹，不过目前仍未有进一步消息。另外，当局要求央国企将市值管理纳入改革项目，如通过增持，回购及加大现金分红等方式回报投资者，消息利好具稳定股息的央国企。
商品市场：1月份布兰特及纽约原油期货都升超过6%，除了红海地区的不稳定性之外，美国经济增长优于预期也是因素之一。然而，目前的原油供求形势及价格并未有为市场人仕带来不安。参考芝商所的数据，纽约原油期权的波幅指数(Volatility Index)为35，是过去平静时候的水平。另外，减息预期放缓中断金价升势，未来走势或继续受实质利率变化所影响。
债券市场
一如市场预期，1月份议息如市场预期按兵不动，本月份美债收益较上月份上升，其中短债的变化幅度较大;主要的催化剂是多方中央银行官员抵制市场的减息预期。债券的收益(All-in yield)仍高10年均值之上，目前收益仍在吸引的水平;投资者仍可考虑分批加配企业投资评级债券(IG Bonds)提供更佳的进入点。
中港股市
中港股市受短线的利好消息带动下有所反弹，惟现阶段大市仍未脱离向下趋势。二月受农历年长假期影响下料投资气氛较淡静，参考过去二十年，恒指升跌次数各半，升超过5%的次数仅两次，预期恒指要突破五十天线的机会难度较大。投资者可以找寻主题板块作短线部署。凯基亚洲2月看好中字、手游及旅游相关股。
