上传中...内地近期部份经济数据疲弱，惟4月社会消费品零售总额（零售销售额）按年增加18.4%，增幅较3月份的10.6%有所扩大。内地体育用品市场有望步复苏，当中李宁（02331.HK）在体育用品行业具品牌优势，较为受惠于内地的体育风气和国潮风。
今年第一季度，李宁销售点（不包括李宁YOUNG）于整个平台之零售流水按年录得中单位数增长。就渠道而言，线下渠道（包括零售及批发）录得高单位数增长，其中零售（直接经营）渠道录得10%至20%中段增长及批发（特许经销商）渠道录得中单位数增长；电子商务虚拟店铺业务录得10%至20%低段下降。
于今年3月底，在内地，李宁销售点数量（不包括李宁YOUNG）共计6,206个，本年迄今净减少89个；李宁 YOUNG 销售点数量共计1,253个，本年迄今净减少55个。以去年同季度伊始已投入运营的李宁销售点计算（不包括李宁 YOUNG），今年首季度，整个平台的同店销售按年录得高单位数下降。就渠道而言，零售渠道录得低单位数下降及批发渠道录得低单位数下降，电子商务虚拟店铺业务按年下降20%至30%低段。
去年度，平均存货周转期由2021年12底的54日，增加4日至2022年12月底的58日，平均应收贸易款项周转期由13日增加1至14日。自今年1月底高位82.7元，累计跌幅近4成，现水平估值变得吸引。走势上，目前失守各主要平均线，STC%K线续走高于%D线，MACD熊差距收窄，可考虑47元以下吸纳，反弹阻力57.5元，不跌穿45元续持有。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
