新创建（00659.HK）为多元化的综合企业，截至2022年12月底止中期，收入175.7亿元，按年上升7.8%，纯利下跌26.6%至11.6亿元，经调整EBITDA跌26%至29.84亿元。期内，集团应占经营溢利为21亿元，按年倒退11%，主要由于自Goshawk Aviation宣布出售Goshawk Management Limited及集团完成出售苏伊士新创建后，GAL和苏伊士新创建不再贡献应占经营溢利；以及新冠病毒的防疫措施和2022年第四季度内地实施收费公路货车通行费减免10%，导致道路业务的应占经营溢利下降。
集团2019年度开始整合业务组合，而去年集团透过扩展其道路和现代物流业务组合，包括收购贵港至梧州高速公路的40%权益、签署收购随岳高速公路的余下60%权益的协议，以及启动京珠高速公路（广珠段）的扩建工程。同时，去年12月完成出售商务飞机租赁业务，进一步优化产品组合。目前，集团的核心业务包括道路、建筑和保险。截至2022年12月底止中期，核心业务应占经营溢利16.4亿元，按年下跌25%；若撇除航空业务和惠记，核心业务的经常性业务应占经营溢利于期间录得13%的下降。
另外，在策略组合中，物流业务应占经营溢利显着增长，以及设施管理业务内三项业务的应占经营亏损收窄，加上策略性投资业务扭亏为盈，录得应占经营溢利1.7亿元，虽然部份被苏伊士新创建并无应占经营溢利贡献所抵销，策略组合应占经营溢利按年增幅149%至4.6亿元。去年12月底，集团的现金及银行结存176.92亿元，债务净额56.87亿元，净负债比率由去年6月底的19%改善至11%。
现价计，预测股息率约9厘，具有一定吸引力。走势上，上周四企稳10天线， STC%K线升穿%D线，MACD维持熊差距，可考虑6.5元以下吸纳，反弹阻力7.3元，不跌穿6.2元续持有。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
