市场本周聚焦美国联储局议息结果，憧憬是次将暂停加息，惟预期7月份会再加息。美股周一上升，大型科技股普遍上扬，其中纳斯达克指数升超过1%。提到科技股，当然不得不提芯片生产商辉达（Nvidia，美：NVDA.US）。辉达上月24日公布首季业绩，由于表现胜预期，翌日股价大升24%。以今年计，今年初位处150美元水平，至今累计升幅1.7倍。
首季业绩胜预期
近期人工智能（AI）热潮下，市场对其用于数据中心生成式人工智能功能芯片的需求旺盛。截至今年4月底止首季度，辉达的收入71.9亿美元，按季增加19%，惟按年跌22%，优于市场预期。整体毛利率64.6%，按季升1.3个百分点，按年跌0.9个百分点。期内，纯利20.4亿美元，按季增加44%，惟按年跌26%；去年同期净利润为16.2亿美元。集团首季度拟派每股股息0.04美元。
2024财年首季度，辉达数据中心业务收入42.8亿美元，按年和按季分别升 14% 和 18%。集团表示，受惠于云服务提供商和大型消费互联网公司，对其GPU芯片的需求，以部署生成式人工智能应用。
辉达指，数据中心产品需求激增，包括H100、Grace CPU、Grace Hopper Superchip、NVLink、Quantum 400 InfiniBand和 BlueField-3 DPU，目前大幅增加生产，以满足需求。
今年首季度，辉达游戏业务收入22.4亿美元，按年倒退38%，主要由于较慢的宏观经济环境，以及公司推出最新游戏显示适配器。至于汽车业务，分部收入2.96亿美元，按年增幅1.14倍，按季升1%。
市值直逼1兆美元
辉达展望2024财年第二季度，整体收入110亿美元，意味预期按季升53%；GAAP和非通用会计准则（non-GAAP）的毛利率，预期分别为 68.6% 和 70%。
辉达在今年3月的GTC大会上，推出四个针对各种生成式AI应用程序进行优化的推理平台，其中包括新款GPU 的NVIDIA H100 NVL，以针对大型语言模型（LLM）范畴。辉达目前市值逾9750亿美元，直逼1兆美元，但就算多次挑战1兆美元大关，暂时仍未能企稳该关口之上。
对比是市值排名第二的半导体公司台积电ADR（美：TSM），目前市场大约5550亿美元，辉达差不多是其2倍。辉达销售的芯片实际上是由台积电生产，台积电的年收入差不多是辉达的2倍。
辉达目前400美元水平反复整固，短线尚有待突破阻力。惟中长线乘AI浪潮，预期有望再挑战新高。
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份
