公司2023年啤酒业务录得营业额368.7亿元人民币，同比增长4.5%。其中销量实现11.15百万千升，同比微升0.5%，平均销售单价为每千升人民币3,306元，同比增长4%，营业额及销售单价提高主要由产品结构升级所致。
华润啤酒于年报中强调，公司持续推进“决胜高端”战略落地，通过各类主题推广和渠道营销活动，继续培育与推广各重点高端品牌。2023年次高端及以上产品销量为2.5百万千升，同比增长18.9%，占整体销量比重为22.4%，同比提升3.5百分点，其中雪花纯生、老雪、红爵等销量预计同比均实现双位数快速增长，喜力实现同比大幅增长60%。
产品结构持续升级，迭加部份包装物的成本下降，啤酒业务的毛利率较2022年上升1.7个百分点至40.2%。股东应占溢利为51.5亿元，同比增长18.6%，税后利润率为13.2%，同比提升0.9个百分点。
展望2024年，预计高端化持续，加上之前澳麦“双反”取消(原产于澳洲的进口大麦征收反倾销税和反补贴税)，成本端可见边际改善，将进一步带动啤酒业务盈利能力提高。另外，国内餐饮业景气修复，啤酒行业有望受益。
凯基证券分析员：谭美琪
