市场预计阿里巴巴季度收入将按年增长5.6%；经调整EBITDA将按年下降1.8%。
市场预计今年业绩指引净利仍会较保守。2024年首三个月中国在线实物商品交易额同比增长12%，市场正持续观察阿里巴巴的商品GMV增长的持续性，估计公司2025财年收入增速为8%，不过由于淘宝天猫及海外业务均处于投入周期，因此公司2025财年经调整净利润增长仍将受压。另外，公有云将继续通过降价和技术投资进一步渗透中小企业市场，令该分部利润率受压。
回购方面，截至今年3月31日，阿里在整个财年以125亿美元的总价回购了总计12.49亿股普通股。公司董事会授权的股份回购计划下仍余超过300亿美元回购额度，有效期至2027年3月。
随着市场情绪改善和资金流入中国，考虑现时不足10倍的预测市盈率，现股价已一定程度上反映其负面因素，而阿里的股票回购可对股价有一定支持作用。
凯基证券分析员：谭美琪
